近期，房地产托市政策频出，尤其是在“第三支箭”落地支持上市房企再融资利好的刺激下，A+H地产及物业股都迎来了大涨。

对于本轮房地产的政策利好，外资投行怎么看？

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物股通整理了3家知名外资投行的核心观点，供投资者参考。

花旗发表研究报告指出，中国证监会放宽内房股权融资便利措施，并视此对部门流动性为另一个重要且积极支持，基于渠道拓宽，可促进引入新战略投资者，唯一缺点是当中定价由市场主导。

该行预料，A股上市企业比较受惠，也可惠及早前被禁令上市和毋须获中国证监会审批股权融资的H股上市企业。

该行表示，受惠于具鼓励性且全面的政策推动，料近期股价反弹，在非国企发展商中，首选华润置业(01109.HK)、越秀地产(00123.HK)、绿城管理(09979.HK)。

而因风险较低和盈利增长，物管股有更大重评空间，首选万物云(02602.HK)、碧桂园服务(06098.HK)和旭辉永升服务(01995.HK)。

中国证监会决定在股权融资方面调整优化五项措施支持内房行业，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资等。

摩根大通发表报告，认为措施反映出政府在支持经济方面变得更加认真，有可能将一些未陷入财困的私人开发商从流动性压力中拯救出来。然而，该行指出拓宽资金来源的形式较似风险管理，相信最终目的是确保楼宇完成，而非刺激需求。

该行认为，内房股股价在短期内会有正面反应，但要实现可持续的反弹，仍需要销售的稳固改善，而这一点目前仍未出现。

中期而言，该行偏好中国海外(00688.HK)、华润置地(01109.HK)、华润万象生活(01209.HK)、保利物业(06049.HK)和中海物业(02669.HK)。

摩根士丹利发表研究报告，指相信内地发展商最艰难时间已经过去，但继续建议短期保持【中性】看法，并在重新开放和销售复苏后，在明年第二季重新审视行业。

该行看好土地储备丰富及低风险的国企蓝筹股，例如华润置地(01109.HK)、中国海外(00688.HK)及保利发展(600048.SH)；亦看好风险回报良好的优质民营企业，如龙湖(00960.HK)和金地(600383.SH)。

报告上调多家内房股目标价，将万科(02202.HK)H股和旭辉(00884.HK)投资评级由【与大市同步】下调至【减持】，当中万科H股目标价由11.9元上调至12.79元，旭辉由0.69元升至0.76元。

对部分内房股投资评级及目标价表列如下：

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