本文来源：时代周报 作者：陶书宁
稀土永磁材料，使电机磁场之间的相互耦合运转取代内燃机机械运转作为动力系统可能。全球电动化进程的加速，正改变稀土产业的发展格局，涨价逻辑正由以往的供给端扰动向需求端转变。
近两年，新能源汽车、风电、工业电机、消费电子等领域对稀土需求旺盛，大型磁材企业订单饱满，而稀土供给增量有限，供需矛盾突出。太平洋证券在研报中指出，目前产业链已呈现出下游库存不高，上游惜售的局面，涨价预期浓厚。
自去年四季度，稀土价格便快速走高。进入虎年，稀土价格涨势延续。2月22日，中国稀土行业协会稀土价格指数为431.0，续刷历史新高。以混合稀土品种氧化镨钕为例，其单吨价格已突破百万元关口，为2012年以来首次，历史高点为2011年6月创下的127.5万/吨。
机构分析指出，新能源汽车、工业节能电机、风力发电等低碳需求的增长，会导致稀土需求迅速增长。稀土供需格局有望重塑，紧平衡推动稀土价格维持高位。
“今年稀土需求可能会更加旺盛，市场供需缺口扩大，稀土产品价格将维持高位运行的状态，回调的幅度可能不大。”上海有色网小贵金属事业部稀土分析师杨文华在接受时代周报记者采访时表示。
供需矛盾爆发推动稀土价格走高
进入农历虎年，在A股各大板块继续杀跌之际，稀土板块转而逆市走强。2月7日~23日，Wind稀土概念指数已上涨逾10%。
与此同时，板块内个股近期也表现强势。2月7日至2月23日收盘，上游企业股价如北方稀土（600111.SH）累计涨幅已近30%，五矿稀土（000831.SZ）涨逾20%，广晟有色（600259.SH）涨逾15%。同时期，中游磁材企业股价亦大涨，英洛华（000795.SZ）涨逾30%，正海磁材（300224.SZ）涨逾15%。
实际上，自2021年四季度以来，稀土价格便开始加速上涨。2月22日，中国稀土行业协会稀土价格指数为431.0，续创历史新高。该指数选用了国内20多家稀土企业的实时交易数据，代入价格模型后计算得出。自2013年6月起，中国稀土行业协会便定期公布这一指数。
据中国稀土行业协会数据，2月22日，轻稀土中的氧化镨钕每吨报价已达到突破百万关口，达110万元/吨，较春节前99万元/吨的价格，上涨逾10%；中重稀土中的氧化镝价格达到312.5万元/吨，较去年底290.5万元/吨的价格，上涨近8%；金属镝价格突破400万元/吨，较去年底375万元/吨，上涨逾5%。
杨文华向时代周报记者表示，近期稀土价格不断上涨，主要是市场供需矛盾所致，当前上游稀土矿原料、再生废料供应十分紧张。此外，缅甸进口矿持货商惜售也导致当前供应短缺。
“从中长期来看，国内稀土矿开采指标增量有限，较难匹配逐年扩大的稀土产品下游需求；短期来看，由于节前稀土价格较高，大部分磁材企业持观望态度，节前没有补库存。节后下游需求持续放量，磁材企业没有库存，存在采购刚需。”杨文华说。
杨文华透露，目前稀土上游企业供货压力也较大，甚至出现了部分上游供应企业高价收货，再以协议价供应的情况，以避免长单协议违约风险。
除上游稀土供应扰动因素外，下游稀土磁材的需求也推动了本轮稀土价格走强。
杨文华表示，节后新能源汽车、风电等稀土终端需求旺盛，下游大型稀土磁材企业订单基本接满，导致稀土市场供不应求。
杨文华同时指出，目前较高的稀土原材料价格将对下游中小型磁材企业造成一定压力。“较大的磁材企业还好，小一些的磁材压力比较大，已经有部分中小规模稀土磁材企业因为原材料价格较高处于停产状态。”
国内大型磁材上市企业主要有金力永磁(300748.SZ)、英洛华、中科三环(000970.SZ)、宁波韵升（600366.SH）等。
2月18日，时代周报记者以投资者身份致电英洛华，该公司董秘办工作人员表示：“稀土价格上涨的确对公司有一定影响，但我们在做一些适当的价格传导，影响总体来说不是很大。”
中科三环方面亦表示，当前稀土价格上涨对公司生产经营无较大影响。“公司至少会保持有2-3个月的稀土安全库存，稀土原材料供应尚未出现缺口。”中科三环董秘办一工作人员说。
在不断走高的稀土价格面前，英洛华、中科三环均采用了向下游传导的方式来应对。“我们的订单周期一般是两、三个月，我们可以根据当前的稀土价格向下游传导一些。只要是合理范围内的，下游客户都觉得没有问题。”前述中科三环董秘办工作人员说。
根据时代周报记者了解，目前主要磁材上市企业磁材订单均饱满。“主要工厂都是满产的，总体产能投入情况大概80%~90%。”前述中科三环董秘办工作人员说。
稀土永磁材料发展进入新时代？
稀土，元素周期表中的钪、钇及镧系17种性质相似的元素的总称，有“工业维生素”之称，由于独特的电子层结构和耐热特性，在光、磁、电领域能够产生特殊的能量转换、传输、存储功能，对改善产品性能，提高生产效率有巨大作用。
稀土已广泛应用于石油、化工、纺织、陶瓷、玻璃、新材料等领域，主要用作稀土磁性材料、稀土催化材料、稀土储氢材料、稀土抛光材料、稀土发光材料、稀土合金材料等功能材料。
根据前瞻产业研究院发布的《2021年中国稀土产业全景图谱》，在全球稀土下游应用中，永磁材料占比最高，达到了25%。而据华金证券有色金属团队出具的研报，在稀土永磁的应用中，电机占比超过60%。
电机作为各种设备的动力驱动系统，广泛应用于冶金、电力、石化、煤炭、矿山等领域，凡需要将电能转化为机械能或将机械能转化为电能的地方都必须用到电机。
稀土价格不断走强，与稀土永磁电机需求大增不无关系。目前，永磁电机采用的永磁材料主要有铁氧体、铝镍钴和稀土永磁材料三大类，其中钕铁硼（NdFeB）是第三代稀土永磁材料。
目前，市场上所使用的稀土永磁材料以钕铁硼材料为主。钕铁硼具有高剩磁密度、高矫顽力和高磁能级的优点，是迄今为止磁性最强的永磁材料，使用稀土永磁材料制成的永磁电机相比传统永磁电机有明显优势。
北京一高校电气与电子工程学院副教授向时代周报记者表示，稀土永磁电机相比传统永磁电机，具有体积更小、效率更高、控制性能更好等优势。“按照正常文献中的介绍，稀土永磁电机相比传统电机省电5%~10%，但实际可能更高一些。”他说。
据华金证券数据，2009年高性能钕铁硼永磁电机下游消费占比最大的三大行业为风电、消费电子和VCM（音圈马达，可实现电子设备的自动对焦），其中消费电子和VCM合计占高端钕铁硼的消费比重为46%。
但从2020年来看，新能源汽车、变频空调、工业机器人已成为高性能钕铁硼永磁电机的主要消费行业，风电占比变化不大，但绝对量出现倍数级增长。华金证券有色金属团队在研报中表示，电力消耗最大的传统工业电机能效提升改造也为稀土永磁材料提供了巨大的市场空间。
华金证券认为，随着低碳理念在经济领域的贯彻执行，高性能钕铁硼材料的下游需求已经发生了质变与量变。从需求驱动的角度出发，高端钕铁硼正在进入行业驱动多元化和需求量级跃升的新时代。
