上半年A股调整明显,二级债基和偏债混合型基金均亏损1%。

今年上半年,A股市场出现较为明显的调整幅度。受此影响,资金风险偏好下降,债券基金受到资金追捧。从债券类基金上半年业绩表现看,由于上半年债市窄幅波动,纯债基金整体取得小幅正收益,算术均收益率为1.59%。

而股债混合型产品中,二级债基和偏债混合型基金均亏损在1%左右,一级债基受股市波动影响较小,上半年均赚约1.2%。

纯债基均收益率1.59%

今年上半年,债券市场震荡整理。一季度,在稳增长预期抬头和宽货预期延续的对冲下,债券市场走势震荡。进入二季度,随着部分重点城市疫情反复,市场对经济形势的担忧波动,债市走出了一个浅V形态。10年期国债收益率主要在2.65%-2.85%之间窄幅震荡。

在此背景下,债券基金整体取得小幅正收益。据WIND统计,上半年纯债基金算术均收益率为1.59%,而2021年全年,纯债基金算术均收益率为4%。

其中,中长期纯债基金算术均收益率1.6%,定期开放的基金收益率表现居前。东方臻萃3个月定开债A、南方招利一年定开、东兴兴瑞一年定开 A、华泰紫金丰泰纯债A、博时富添纯债收益率领先,分别为4.32%、4.23%、3.87%、3.77%、3.74%。这几只基金资产规模不算大,其中最高的是华泰紫金丰泰纯债,不同份额合计资产规模为10.46亿元。

仅有15只中长期纯债基金净值下跌,跌幅较高的是金鹰添荣纯债A、中 银 智 享 ,收 益 率 分 别为-6.63%、-4.84%。此外,南方季季享90天滚动持有A、华润元大稳健收益A、金鹰添裕纯债A、银华信用精选15个月定开债跌幅超1%。

短期纯债基金算术均收益率为1.54%,其中华富吉丰60天滚动持有A、华泰紫金丰利中短债A、东证融汇禧悦90天滚动A、东证融汇鑫享30天滚动持有中短债A、北信瑞丰鼎盛中短债A收益率较好,分别为3.52%、3.33%、2.94%、2.83%、2.64%。南方吉元短债A、南华瑞恒中短债A、中科沃土沃安中短期利率A、汇添富理财14天A、大成月添利一个月滚动持有A收益率较低,分别为-2.03%、-1.46%、0.36%、0.36%、0.48%。

此外,债券指数基金均收益率为1.32%,嘉合中债1-3年政金债A收益率最高,为3.11%。

二级债基均亏0.99%

以债为主、股债混合的产品则受到股票市场波动影响。其中,二级债基与偏债混合型基金通常被视为固收+产品的主力,上半年均亏约1%。

数据显示,二级债基均亏损-0.99%,呈整体亏损格局,且不同基金收益率之间的较异较大。交银稳固收益、泓德裕泰A、浙商丰利增强、格林泓景A、招商安庆收益率居前,分别为6.44%、5.00%、4.88%、3.86%、3.70%。

股票是二级债基超额收益的重要来源之一。从一季度末的股票配置看,交银稳固收益的股票配置主要是金地集团。

浙商丰利增强对股票的配置占比较高,仓位达到36%以上,主要持有股票包括远兴能源、东方财富、宁波银行等。此外,该基金还持有兼具股与债的可转债。

招商安庆股票仓位为17%,一季度末主要持有能源和煤炭股,今年上半年涨幅可观。

金鹰元丰A、大摩灵动优选A、华夏鼎源A、富安达增强收益A、中海合嘉增强收益A等二级债基亏损较为明显,上半年收益率分别为-11.63%、-10.13%、-9.86%、-9.7 1%、-9.04%。金鹰元丰A主要持有的股票包括医药、国防军工、环保、新能源车、TMT等。大摩灵动优选持有的股票包括商贸零售、建筑装饰、农林牧渔、建筑材料等。

一级债基不能从二级市场买入股票,但可以参与新股(含增发)申购等,上半年受股票市场波动影响较小,均收益率为1.21%,华泰柏瑞信用增利A、招商添利两年定期开放、中信证券增利一年定开 A收益率领先,为4.18%、3.88%、3.76%。天弘添利C、长城积极增利A、华富恒富18个月A、诺安优化收益、中信建投桂企债A亏损较多,上半年收益率为-7.25%、-6.05%、-4.57%、-4.40%、-4.15%。

偏债混合型基金股票仓位较二级债基更高,整体表现也算稳健,上半年均收益率为-1.04%,安信民稳增长A、安信衡增利A、安信稳健聚申一年持有A、招商睿逸、华商恒益稳健领涨,收益率为12.42%、9.97%、8.73%、6.35%、6.03%。其中,安信3只基金主要持有A股和港股市场上的房地产、煤炭、石油石化等股票。、

亏损较多的是嘉合磐石A、广发睿享稳健增利A、中信建投睿溢A、兴华瑞丰A、华安智联,上半年收益率为-16.02%、-9.79%、-9.76%、-9.59%、-9.36%。

兼具股与债的可转债基金上 半 年 跌 幅 较 大 , 均 收 益率-7.28%,收益率最低为-16.81%。

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