A股三大指数今日集体收涨,沪指涨0.98%逼近3100点整数关口,深证成指涨1.16%,创业板指涨1.2%。市场成交额超过6500亿元,行业板块涨多跌少,光伏设备、珠宝首饰、航运港口板块涨幅居前,中药、化学制药、医药商业板块跌幅居前。

机构论市

券商年度策略会密集举行 一致看好明年上半年行情


【资料图】

随着券商年度策略会陆续召开,一年一度的“预言大戏”已至高潮。截至发稿,已有中信证券、中信建投、安信证券、中银证券、申万宏源等多家券商召开年度策略会。整体而言,各券商在判断A股2023年全年行情走势方面一致性看多,但在投资具体策略方面分歧较大。

A股将在2023年迎来转折

对于投资者最为关注的A股市场2023年走势,多数机构持相对乐观态度,一致认为2023年A股压制因素将缓和,牛市格局有望回归。

中信证券首席策略分析师秦培景表示,2022年以来一直压制A股的多重因素将在2023年迎来转折,2022年11月防疫政策优化和地产支持发力已明确政策预期拐点,改善市场风险偏好;预计2023年3月欧美加息结束,人民币汇率逐步升值。

“A股市场已站在新的历史起点。”中信建投证券首席策略官陈果表示,疫情之后,经济走向修复,A股二次见底后处于中期上升趋势。预计2023年盈利小幅增长,风险偏好有所提振,市场逐步从存量环境中走向增量,指数整体大概率是小牛市。

中银证券首席策略分析师王君认为,2023年海外需求下行趋势确立,美联储加息逐步进入尾声,海外短周期将会逐步迎来主动去库存的衰退后期。国内经济将会企稳回升,国内短周期也将逐步迈向宽信用、稳货币经济回温的扩张前期。2023年A股压制因素将缓和,高质量慢牛新格局有望开启。

明年上半年的A股走势最被看好。浙商证券认为,2023年“两会”后市场预期将迎来转折,权益市场将在上半年进入慢牛通道。银河证券的策略团队表示,基于当前A股估值低位,经济修复动力较强,市场蕴藏上行动能,尤其是明年二季度A股上行或更为明显。

华安证券首席策略分析师郑小霞认为,明年上半年机会好于下半年,主要在于上半年内外部环境均比较友好,下半年不确定性因素较多:一是货币政策不确定性增加,二是美国经济衰退临近对美股抑制的不确定性增加。

投资方向上各执己见

2022年临近尾声,消费板块成了反弹的“急先锋”,成长股则表现不佳。2023年股市该如何配置?究竟是价值还是成长策略占优?券商间看法分歧较大。

光大证券认为,2022年内需的孱弱与外需的坚韧共同造就了科技制造的景气,但2023年消费与医药可能会成为市场的胜负手。在内需改善成为经济主要边际变化的情况下,相较于成长,消费的景气度将会逐步提升,这也与海外市场的阶段性表现相一致。科技制造领域则需要更加细致地自下而上的选择,高增长的细分行业或许仍将有不错的机会。

华泰证券也认为,2023年可能是消费股筑底修复的一年,反转契机来自美债实际利率下移、医药政策缓和以及全球医药投融资周期筑底等。

华西证券、招商证券等多家券商则更看好成长股的表现。华西证券策略首席分析师李立峰表示,明年首选“科技成长类”;行业配置上,聚焦“安全” “发展”。从市场风格、大小盘周期表现来看,预计2023年A股市场风格类似于2019年,“中大盘”相对占优。

“在反映复苏预期和稳增长预期时,大盘价值股会有阶段表现,但随着时间推移和经济环境明朗,成长风格最终会占优。”陈果认为,可关注存在更多预期差机会的低估值低景气板块,以及实现业绩高增的成长板块。

招商证券首席策略分析师张夏表示,明年A股有望从重视龙头、高现金流的投资思路,向围绕科技自立自强、安全发展、高端制造、硬科技、专精特新5个关键词构建的新选股思路转变。投资者可以考虑重点布局高端制造、医疗医药、新能源、自主可控、军工装备等新“五朵金花”。(来源:上海证券报)

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