2月14日晚，专注于工业自动化和能源电力两大领域的英威腾(002334)发布了2021年的业绩快报。

　　业绩快报显示，英威腾在2021年实现营业收入30.09亿元，同比增长31.61%，实现归属于上市公司股东的净利润1.79亿元，同比增长32.22%。但是，市场对此却缺乏积极的正向反馈。2月15日，英威腾股价逆市下降0.74%，收跌于6.72元。

　　英威腾营收和净利润均取得了超过30%的增长，为何市场却对公司的业绩表现并不买单？

　　喜中有忧 四季度净利润增长缓慢

　　在业绩快报发布后，英威腾表示，公司营业总收入与归属于上市公司股东净利润均实现较大幅度增长，主要原因是受行业大环境影响，其中，工业自动化、网络能源、新能源汽车业务营业收入均取得较好增长。

　　虽然英威腾的整体营收处于快速上升期，但与公司发布的三季报对比可以发现，公司的净利润增长却十分缓慢。

　　公司三季报显示，2021年1-3季度，英威腾实现营业收入21.32亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.63亿元。

　　按此计算，英威腾在第四季度实现营业收入8.77亿元，占全年营收的29.38%，实现净利润仅0.16亿元，占全年净利润的8.94%。

　　值得一提的是，单季度1600万元的净利润，是英威腾自2020年以来的第二低纪录，仅高于饱受疫情影响的2020年一季度。　　(图片来源：东方财富(300059)网)

　　公司营收取得较快增长，但四季度的净利润水平增长较为缓慢，这也是投资者关注的地方。

　　计提和补贴“同框” 一减一增影响几何？

　　在发布业绩快报的同一时间，英威腾还公布了公司计提资产减值准备的公告。从中投资者可以获知，英威腾计提资产减值准备合计2250万元，包括应收款项的100万元、存货的1500万元、长期股权投资的650万元。　　通常，存货的计提主要在于存货成本高于可变现净值，按照差额计提存货跌价准备。英威腾长期股权投资的计提，主要因为其投资公司的亏损——深圳市迈科讯智能控制有限公司2021年净利润约为-173万。

　　计提在一定程度上对公司的净利润水平造成了影响。英威腾表示，此次计提预计预计减少归属于上市公司所有者的净利润2000万元。

　　需要注意的是，英威腾在2022年1月19日还发布了一份获得政府补助的公告。

　　公告显示，英威腾公司及子公司自2021年10月1日至2021年12月31日，陆续收到各项政府补助资金合计1934.28万元，其中，增值税即征即退补助资金为1460.26万元，政府科研项目补助资金及其它政府补助资金为474.02万元。

　　业内人士指出，按照政府补助准则规定，与企业日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支，政府补助最终会影响企业的净利润。

　　从英威腾的公告内容来看，上述政府补助对2021年10-12月(即第四季度)税前利润影响金额合计为2069.64万元。

　　从体量上，计提对于净利润的影响与政府补助扣税后对净利润的影响处于相当的水平。两者对于净利润的影响一减一增，这两点并不能解决市场投资者对于第四季度净利润增长不佳的忧虑。　　股价攀升实控人减持 公司欠市场一个交代

　　撇开英威腾公司整体的经营以外，公司实控人的表现也是市场投资者较为关注的地方。

　　黄申力是英威腾的法定代表人，也是最终的实际控制人。根据东方财富网的数据显示，2021年期间，黄申力先后在2021年7月、11月，分多笔操作合计减持英威腾股票1506.00万股。

　　从英威腾2021年的股价走势来看，7月、11月均是股价的快速上升期，11月过后，公司的股价开始出现持续性的下跌。

　　令人质疑的是，英威腾并没有对外发布实控人减持的原因。许多投资者对于实控人在公司股价攀升期选择减持则存在质疑，同时，不同的投资者对此有不同的解读，“这是公司高层对于企业发展的信心不足”则是较具代表性的观点之一。

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