正如物股通在《绿城服务、融创服务出了盈利警告》中的分析,2022年疫情管控及房地产深度调整带来的影响,正在物业上市公司的年报中不断的得到显现和强化。


【资料图】

3月13日,在22年完成了大股东易主的金科服务发布了盈利警告,预计2022年将录得归母净亏损约18-23亿元,同期经营性净现金流入约3.5-4.5亿。

对于产生如此巨额的亏损,公司在公告里做了详细解释:

1)“...本公司的关联房地产开发商客户与部分第三方客户也面临流动性困境。因此,本公司对账面的其他应收款项、应收账款等资产均进行了严格的减值测试、并计提了合理减值...”;

2)“本公司在2022年期间也严格控制了业务扩张的节奏,主动关停收缩了诸多毛利润较高、但是回款保障较差的非业主增值等业务”;

3)“受地产及物业市场行情变化影响,公司于2022年对历史期间的并购商誉计提了合理减值”。

虽然公告里没有披露减值的具体金额,但从亏损值来看,结合22年H1净利润约3.57亿元推算,本次减值的总量应该介于25-30亿元之间。

金科服务的大额计提减值,不是个例,与此前披露的碧桂园服务、融创服务一样,共同反映了物管行业当下的普遍性问题,尤其是民营物管企业陷入的经营困境。

即,这类公司需要花费较长的时间周期去消化,由此前的高歌猛进到近期断崖式下跌的关联交易(应收款)所带来的对公司财务报表的负面影响。

而消化的节奏是长痛还是短痛,则看各家自身的选择。

值得一提的是,在去年底博裕通过要约收购成为第一大股东后,金科地产便退居为二股东,不过其剩余持股也已悉数被质押。

鉴于新晋大股东博裕是长线投资基金,更看中金科服务长期的经营管理能力,因此能够解释为什么金科服务有勇气选择在此时进行一次性的大额减值。

卸下历史包袱后,轻装好上阵。对于金科服务的未来,管理层在公告里做出了清晰和理性的展望:

“虽然对于相关欠款已在2022年计提了合理减值,本公司依旧会积极沟通重点企业客户,力争妥善解决应付款问题。并且会通过包括但不限于资产抵债等方式,充分发挥本公司在重资产销售、租赁等业务上的专业优势,加速抵债资产的去化,尽最大努力将实际损失降至最低,带来更多现金回流”;

“2023年,我们将进一步夯实本集团的业务根基,追求有质量的在管面积和收益增长,强调有现金流的利润。并且继续基于我们行业领先的精细化管理能力和区域密度优势,积极外拓高质量的客户群,并为其提供全方位、一站式的高质量服务,也从而推动本集团各大业务板块的加速发展。2022年的当期利润虽受遗留问题负面影响,但本集团已尽最大努力妥善处理。”

“我们坚信,基于我们清晰的经营策略,我们在2023年将重整旗鼓,以稳定健康的业绩反馈股东信任”。

投资,交易的永远是预期。

经此一役,有博裕和希瓦资产双重加持的金科服务,或许能够迎来独立后的新生长。

更多财报细节,待经审计稿刊发后,物股通再为大家详细解读。

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