A股有机硅概念近两日持续走强，相关概念股纷纷上涨。消息面上，据生意社数据显示，近期主流地区有机硅DMC市场价格涨势凶猛。截至6月13日，主流地区有机硅DMC市场价格参考在21900元/吨，与6月7日价格相比，上调1200元/吨，涨幅5.8%。
受此消息影响，6月13日，硅材概念股三孚股份（603938）涨停；6月14日，三孚股份再度大涨4%，收盘价为61.91元/股。值得注意的是，三孚股份自4月27日以来，股价持续上涨，目前涨幅累计已翻倍。
据了解，三孚股份主要从事化学原料和化学制品的生产及销售。公司主要产品为三氯氢硅、氢氧化钾。三孚股份近日发布公告称，为进一步提高公司三氯氢硅产品生产水平，增强产品竞争力，把握“双碳”背景下的行业发展机遇，公司决定在5万吨/年三氯氢硅项目基础上扩建7.22万吨/年三氯氢硅项目，项目投资总额7526.52万元。
光伏级三氯氢硅价格持续上涨
近两日，A股有机硅概念板块表现强势，位居同花顺板块涨幅榜前列。消息面上，有机硅价格回暖，主流地区有机硅DMC市场报价均出现大幅上涨。
据业内人士介绍，有机硅的需求主要来自于新能源、电子和建筑等行业，需求端一方面受益于新能源汽车和光伏等行业超预期的快速发展；另一方面，在稳增长政策不断发力下，基建有望提速，从而带动了需求增长。在销量和售价的双重提振下，硅料企业业绩增长明显，市场迎来持续景气。
尤其伴随着新能源产业的发展，硅材中的三氯氢硅的市场需求迎来了大爆发。三氯氢硅又称三氯硅烷，是多晶硅合成的重要原料，也是合成功能性硅烷的主要中间体。其核心下游是多晶硅，为其生产中的必备原料。
多晶硅是光伏组件的重要组成部分，随着多晶硅新建产能的逐步释放，三氯氢硅需求大幅增加，价格也持续上行。据了解，近期三氯氢硅价格涨幅显著，主要正是因为下半年新建多晶硅装置集中投产，阶段性供需错配导致供应缺口。
机构跟踪监测数据显示，三氯氢硅涨价主要发生在5月下旬至今，光伏级三氯氢硅价格自3月份的1.8万元/吨上涨至当前的2.7万元/吨以上，个别商家报价达到2.8-3万元/吨。
业内分析认为，春节后多晶硅产能释放，拉动光伏级三氯氢硅价格逐渐回升。相关厂商表示，光伏级三氯氢硅供不应求，价格随行就市。在成本影响趋弱情况下，以目前市场价外销有望增厚利润。
三氯氢硅近两年有望维持高景气
值得注意的是，今年上半年，因多种因素导致硅料新增产能释放不及预期，因此市场对下半年建设提速期望较高。据中国有色金属工业协会硅业分会统计，国内硅料企业最新生产运行计划，全年硅料产量将再次调高预期至80万吨。
有业内人士表示，后市价格情况主要取决于供需关系。根据下半年多晶硅投产计划，三氯氢硅市场需求预期较高。光伏级三氯氢硅供应存在趋紧的预期，但具体情况还取决于下游需求，且多晶硅厂商配套三氯氢硅产能也是趋势。
据了解，光伏级三氯氢硅由于生产难度较大，因此短期内增产困难。根据上海有色网统计，2021年外售光伏级三氯氢硅产量约20万吨，预计2022年内有效产量增量只有1-2万吨，光伏级三氯氢硅应用于多晶硅生产，用途包括首次投料开车的一次性需求，需求量约为总产能的20%。
有分析师表示，国内三氯氢硅目前有效产能约在56万吨左右，其中光伏级只有16万吨。多晶硅生产中，三氯氢硅投料消耗量巨大，加之光伏级工艺要求高，不好储存等特点，多晶硅装置集中投产导致供应缺口，出现阶段性供需错配明显。
专家预计，2022、2023年光伏级三氯氢硅产量将分别为22万、30万吨，合计需求却有26.6万、31.4万吨，其中多晶硅新投产产能对于光伏级三氯氢硅需求分别为10.6万、9.4万吨。今明两年多晶硅产量分别为80万、110万吨，对于光伏级三氯氢硅需求分别为16万、22万吨。两相对比，预计两年内三氯氢硅供需依旧紧平衡甚至紧缺，行业有望持续维持高景气度。
产能“龙头”企业将充分受益
国金证券发布的研究报告称，光伏级三氯氢硅的供需错配短期较难缓解，在行业持续高景气的状态下，具备光伏级三氯氢硅产能的“龙头”企业将充分受益，“碳中和”背景下国内多晶硅企业快速扩张，光伏级三氯氢硅需求也将迎来爆发期。
其中，三孚股份作为国内三氯氢硅行业“龙头”，将受益于产品价格上涨，公司业绩弹性进一步扩大。目前，三孚股份拥有三氯氢硅产能6.5万吨/年，还拥有高纯四氯化硅3万吨/年、氢氧化钾5.6万吨/年、硫酸钾10万吨/年产能。
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为积极应对下游旺盛需求，2021年10月，三孚股份公告以自有资金投资1.5亿元建设5万吨/年三氯氢硅、2万吨/年四氯化硅项目，有望于2022年第三季度进入试生产。
今年6月9日，三孚股份最新公告，公司决定在5万吨/年三氯氢硅项目基础上扩建7.22万吨/年三氯氢硅项目，项目投资总额7526.52万元。此次建设的项目是依托5万吨/年三氯氢硅项目的扩建项目，项目公用工程及地上地下管线基本依托厂区原有部分，预计建设期为6个月，建成投产后预计年营业收入为10.3亿元，利润总额为2.9亿元。届时公司将拥有三套独立运行的三氯氢硅生产装置，三氯氢硅总产能18.7万吨/年，生产过程调节将更加灵活。
此外，公司近期还新增了四氯化硅产品产能1万吨/年，并与武汉长飞、中天科技和日本信越等多家国内外高端光纤预制棒制造商形成长期合作关系，公司业绩弹性进一步扩大。
除了上述主营业务，三孚股份近来还积极拓展高端电子特种气体业务领域。公司利用自身在高纯四氯化硅行业的生产经验，拟投建500吨电子级二氯二氢硅及1000吨电子级三氯氢硅项目。电子级二氯二氢硅和三氯氢硅是半导体行业不可或缺的重要电子特种气体原材料，国内目前主要依赖进口。项目投产后，受益于半导体行业快速增长，公司产品将拥有极好的未来发展前景。
目前，三孚股份通过延伸产业链上下游产品，设计改造工艺流程，已形成了以三氯氢硅、四氯化硅、氢氧化钾和硫酸钾的“两硅两钾”为核心的循环经济模式。公司各个生产系统之间协调联动、相互支撑，原料和能源在企业内部实现高效利用，有效降低产品生产成本，其综合竞争力持续提升。
有机构认为，当前除下游传统行业对有机硅原料的需求持续增长外，光伏、新能源汽车等节能环保产业、超高压和特高压电网建设、智能穿戴材料及5G等新兴产业的发展也为有机硅提供了新的需求增长点。长期来看，海内外多项光伏促进政策出台，全球光伏行业有望持续增长。随着各国家及地区政策的落地，多晶硅、三氯氢硅等光伏上游原材料需求还将持续扩大，行业“龙头”有望享受快速发展的红利。
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