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玻璃:春节后出厂价与市场持续倒挂,工厂库存累积预期
估值偏低:玻璃已经处于行业处于微亏状态。
向上驱动:需求端的恢复,仍然没有明显起色,玻璃加工企业去年回款少,今年新增订单一般。表现为工厂库存持续累积。玻璃日熔量持续下降,期待进一步冷修。
纯碱:库存仍然偏紧,供需矛盾仍然没有解决。
05合约以前仍然偏紧。节后纯碱价格表现不好主要是轻碱恢复低于预期,至于出口减量,应该不是主要矛盾,最近进口的10万吨纯碱,是22年12月就已经谈下来的,当时市场已经交易过一次。最近的轻重碱价差300元左右,是较大的价差水平,凸显出轻碱需求非常弱,也凸显出并不是重碱不好,而是轻碱比预期的弱。但是期现商在买轻碱套05合约,对轻碱的价格有一定支撑。