11日早盘,沪指盘中震荡上扬,深成指、创业板指冲高回落,上证50指数表现较为强势;两市半日成交超4300亿元,北向资金净买入超30亿元。

截至午间收盘,沪指涨0.2%报3175.8点,深成指微跌0.03%,创业板指跌0.52%,上证50指数涨0.65%;两市合计成交4367亿元,北向资金净买入33.52亿元。


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盘面上看,煤炭、保险、地产、燃气、石油、银行、建筑、钢铁、医药等板块走强,CXO概念、航运概念、光刻胶、新冠药概念等题材表现活跃;旅游、酒店餐饮、传媒、零售、汽车、酿酒等板块走弱。

兴业证券指出,一季度有望迎来一波真正的修复。而当前市场修复的条件已经具备:1)疫情峰值回落、防疫措施持续优化,居民生活已在加速正常化;)政策宽松从信号到落地,加速经济预期回暖;3)从全球资产配置的角度,2023年中国资产也是具备高性价比的地方;4)2022年A股在系统性风险冲击下又一次来到底部区域。而2023年,无论是估值还是盈利均有修复空间。

结构上,关注三大方向:1)成长:悲观预期持续释放、拥挤度回落至历史低位,性价比再度显现。12月下旬在成长板块一片冷清时,我们通过拥挤度及体系化指标判断成长板块性价比出现,又到了可以关注掘金的时候。至今已收获明显的赚钱效应。而当前,成长仍是具备高性价比的方向,后续建议继续重点聚焦符合政策引导、明年有望高景气或迎来边际改善,且当前拥挤度已显著回落的高性价比方向:信创、半导体(设备、材料)、消费电子、储能、军工(航空发动机)等。2)消费:疫情峰值回落、居民生活正常化,有望持续提振大消费业绩修复预期。与此同时,近期外资大幅回流,消费仍是其重点加配的方向。此外,参考海外防疫放松后的市场表现,消费板块都迎来显著的修复。看好出行链(电影、餐饮、酒店、航空)、食品饮料、医药生物等。3)地产基建:持续受益于近期政策宽松、经济预期回暖。同时,相关板块在前期内外部风险冲击下,估值、拥挤度重新回落至历史底部,存在修复空间。

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