银行指数日K线图

从目前看,大盘弱势调整格局已定,新一轮调整行情开始。一方面,短线市场缺乏明显看多预期,难以找到外围“扶手”;另一方面,再过两周就是国庆长假,节日效应即将显现,尤其是在外盘不稳、内盘偏弱的环境下,投资者更愿意持过节,持股意愿不强。

操作上,建议投资者防御为主,短线回避赛道股,可适当关注银行等低估值价值蓝筹。

本周A股震荡下跌,周五上证指数击穿8月低点3155点,打破盘整两个月之久的震荡箱体,最终向下突破。股谚“久盘必跌”再度成为现实。从大跌原因看,主要有以下三方面。

一是海外市场影响。由于本周美国公布8月份CPI同比上涨8.3%,高于市场预期。核心通胀同比上涨6.3%,环比上涨0.6%。市场预期美联储本月加息75个基点,未来仍将保持快速加息的节奏,因此,全球股市、债市大跌,油价回落。受其影响,使本来保持弱衡的A股产生联动。

二是从内部看,期行情在超跌反弹时走势犹豫,反弹乏力,尤其是成交量萎缩,出现反弹缩量、下跌放量的量价背离走势,预示反弹力度不足,一旦技术修复到位,就失去持续反弹动力。

三是宁德时代、比亚迪等标志公司股价高位反转,持续下跌,引发赛道股整体退潮。由于前期累计涨幅巨大,机构抱团紧密,一旦筹码松动,容易引发相互踩踏;而且,强势热点退潮,投资者失去目标和方向,离场观望成为投资者主要选项。

从目前看,弱势调整格局已定,新一轮调整行情开始。一方面,短线市场缺乏明显看多预期,难以找到外围“扶手”。本周央行进行4000亿元MLF操作,到期6000亿元,净回笼2000亿元。利率保持不变。同时,美元指数飙高,人民兑美元汇率时隔两年之后再度突破1:7,对海外资金产生一定影响。本周有4个交易日北上资金表现为一进三出,总体净流出超过50亿元。本月底又是银行季末考核时点,股市资金面临周期分流压力。另一方面,再过两周就是国庆长假,节日效应即将显现,尤其是在外盘不稳、内盘偏弱的环境下,投资者更愿意持过节,持股意愿不强。

当然,在后续调整中,仍存在结构差异。上证指数相对偏强,主要是以上证50为代表的绩优蓝筹股相对抗跌,仍处于股指底部,有较好安全边际。虽然周五已经击穿了3155点箱体下轨,下箱体运行是大概率事件,但总体跌幅有限,3000点有强支撑。相对而言,创业板、科创50仍需谨慎,未来或仍有下跌空间。其原因一是前期累计涨幅巨大,一旦高位调整,短期内难以到位。二是宁德时代等龙头股权重影响大,由于机构抱团开始松动,出清筹码需要一个过程。三是K线形态形成下降通道,一浪低于一浪,目前尚未出现止跌信号,后续仍需谨慎。

至于操作,建议投资者防御为主,控制好仓位,半仓以下为佳,耐心等待观望。同时,短线回避赛道股,即便超跌反弹,也会有机构择机离场。可适当关注银行等低估值价值蓝筹,物有所值物超所值,跌无可跌,既是避风港,也可作为底仓,参与价值投资,获取长期回报。

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