新希望成长能力指标

6月7日晚间,新希望、唐人神纷纷披露5月生猪销售数据,牧原股份、温氏股份也于前一日先后公布5月数据。数据显示,多家猪企5月商品猪售价环比上涨超16%。其中,新希望5月商品猪销售均价比2022年4月份上升16.71%,牧原股份5月商品 猪 销 售 均 价 更 是 环 比 上 升18.39%。接受金融投资报记者采访的业内分析人士指出,在养殖产能去化的基础上,未来猪价周期向上趋势已经形成。

猪价环比涨幅明显

国家统计局最新数据,5月下旬,全国生猪(外三元)价格为15.7元/公斤,比上期价格上涨1.3%。至此,今年3月下旬以来,猪肉价格实现“7连涨”,从11.9元/公斤涨至15.7元/公斤,涨幅为32%。

具体来看,新希望5月销售生猪104.56万头,环比变动-7.19%,同比变动50.81%;收入为17.66亿元,环比变动10.10%,同比变动26.50%;商品猪销售均价14.81元/公斤,环比变动16.71%,同比变动-19.77%。公司表示,生猪销售数量同比上升较大的主要原因是产能正常释放。

“猪茅”牧原股份5月销售生猪586.3万头(其中仔猪销售128.0万头),销售收入84.09亿元。公司商品猪价格呈现震荡上升趋势,商品猪销售均价14.87元/公斤,环比上升18.39%。

温氏股份5月销售肉猪132.34万头(含毛猪和鲜品),收入25.02亿元,毛猪销售均价15.74元/公斤,环比变动分别为-7.26%、10.56%、18.08%,同比变动分别为38.33%、15.94%、-13.80%。

金新农5月生猪销量合计11.68万头,销售收入合计13120.68万元,生猪销售均价20.45元/公斤(剔除仔猪、种猪影响后,商品猪均价为15.61元/公斤),生猪销量、销售收入和销售均价环比变动分别37.05%、60.97%和18.26%。

天邦股份5月份销售商品猪38.39万头(其中仔猪销售2767头),销售收入75772.62万元,销售均价15.73元/公斤(商品肥猪均价为15.34元/公斤),环比变动分别为0.77%、13.97%、17.26%,同比变动分别为68.9%、56.6%、-15.1%(商品肥猪均价)。对于5月份销售均价同比大幅下降的原因,天邦股份表示,主要是受国内生猪销售价格大幅下跌影响,较去年同期有所回落。

猪价向上趋势形成

生猪价格环比实现上涨,新一轮猪周期是否已经开启?从目前来看,生猪产能维持在相对高位,猪肉进入消费淡季,餐饮等需求尚未完全恢复,市场对行业未来走势仍存分歧。

国元证券认为,新一轮猪周期已经开启,猪价的拐点仍需确认。2021年10月上旬到2022年3月下旬,生猪价格已经演绎了一次“W”型的二次探底。按照生猪价格的最低点为新一轮周期的起点的划分标准,本轮周期的底部已经确认。

天风证券表示,长期布局生猪景气周期逻辑不变。中长期,生猪产能去化幅度可观,前期养猪亏损严重且多数已持续半年以上,真实产能出清幅度可观。太洋证券也认为,在养殖产能去化的基础上,未来猪价周期向上趋势已经形成。

华安期货则认为,4月中旬以来的猪价反弹,是供应季节收缩和短期囤货需求上升错配的结果,叠加生猪绝对价格低,为短期快速拉涨提供了基础,但并不意味着新一轮周期的开启。从养殖上市企业公布的数据看,龙头公司仍在扩张提升市占率,虽然去年至今养猪亏损较大,但并没有明显去产能。当前处于上一轮周期的尾部,价格波动较大,押注下半年新周期开启需要承担较大风险。生猪养殖企业有必要采取措施,做好价格风险管理工作,稳渡过价格磨底期。

天风期货也提示,猪肉即将进入消 费 淡 季 。 4 月 母 猪 存 栏 环比-0.2%,去化不及预期。5月屠宰量增加,6月计划出栏环比略跌。6-8月是传统消费淡季,无法提振价格。仔猪补栏量趋于下降,生猪出栏有继续下降的趋势,供需转弱。猪价短期倾向于震荡调整,继续上冲的动力减弱。

政策面上,6月8日,华储网发布的《关于2022年第十一批中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》显示,将在6月10日下午通过竞价交易方式确定承储企业、数量和入库成交价格,本次收储挂牌竞价交易4万吨。

此前,广州市制定2022年度应对猪价下跌生猪应急财政补贴工作方案,经畜禽养殖备案和持有有效《动物防疫条件合格证》、在猪价过度下跌情形下保持存栏量不减少的生猪养殖场(户),给予一次应急财政补贴。江西一次安排能繁母猪补贴7000万元,保护基本产能。四川七条措施促生猪稳产保价,确保能繁母猪存栏稳定在380万头,以确保养殖户收益和生猪产能稳定。

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