中金发布研究报告称,予昆仑能源(00135) “跑赢行业”评级,以预测今年市盈率10倍为估值基础,目标价8.5港元。公司为中石油集团旗下天然气业务核心发展平台,自2016年完成对昆仑燃气整合以来,天然气销售规模快速增长,2021年城市燃气销售量达257亿立方米,已成为国内规模领先的城市燃气分销商之一。另测算得2025年国内天然气消费量有望达到4230亿至4615亿立方米,行业需求仍有望保持稳健增长。

  报告中称,以公司为代表的五大全国性燃气企业2020年零售气量仅占全国消费量31%,行业集中度仍存较大提升空间。在天然气零售业务方面,该行看好其通过提升存量项目气化率、外延并购优质城燃项目及推动气电光伏融合发展的方式,实现天然气零售业务业绩的稳步增长。LNG加工与储运业务方面,看好通过两座LNG接收站承接中石油持有LNG长协的加工处理工作,获取稳定的LNG处理收益。

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