投资280亿再扩产硅料！

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8月17日晚间，硅料龙头通威股份(600438.SH)披露2022年半年报，报告期内，受益于硅料供不需求、价格大涨，公司实现营业收入、归母净利润分别为603.39亿元、122.23亿元，同比增速分别为127.16%、312.17%，位于此前业绩预告的中枢值。

此外，通威股份还宣布继续扩产。公司拟分别在云南保山和内蒙古包头投建合计年产40万吨高纯晶硅，项目投资总额合计280亿元。今年以来，通威股份已经签下了总金额超千亿的硅料长单。

再投280亿加码硅料产能

根据半年报，通威股份上半年实现高纯晶硅产量10.73万吨，同比增长112.15%，国内市占率近30%。新项目建设方面，公司已于2022年6月底如期实现包头二期5万吨项目的顺利点火。另外，公司预计乐山三期12万吨项目将于2023年下半年建成投产。

光伏电池业务方面，通威股份预计到今年年底的产能规模将超过70GW，其中大尺寸产能占比将超过90%。其中，新增建设8.5GW TOPCon电池产线，预计将于2022年底建成投产。

更令市场关注的是通威股份280亿的硅料扩产计划。根据公告，通威股份拟与包头市昆都仑区政府签署《高纯晶硅三期及配套项目投资协议书》，就公司在包头市新增投资约140亿元，建设年产20万吨高纯晶硅及配套项目达成合作。项目预计于2024年内竣工投产。

另外，通威股份拟与保山市政府、昌宁县政府签署《云南通威二期20万吨高纯晶硅绿色能源项目投资协议》，就公司在保山市新增投资约140亿元，建设年产20万吨高纯晶硅绿色能源项目达成合作。

尽管通威股份上半年“日进斗金”，但280亿投资金额也非小数目。2020年~2022年上半年，公司归母净利润合计达240亿元。截至6月30日，公司的货币资金为96.05亿元。

通威股份再度扩产或是由于公司年内签下的千亿硅料长单。由于硅料价格持续上涨，市场“拥硅为王”，硅片、电池片企业为保障原材料供应稳定，纷纷与硅料厂商签下百亿长单，锁量不锁价。

第一财经记者统计公告，截至最新公告日，通威股份2022年签下的硅料长单金额已超千亿。最近一期的硅料长单来自光伏“新势力”双良节能(600481.SH)。公告显示，双良节能的全资子公司双良硅材料(包头)有限公司与通威股份旗下四家子公司签订了为期4年的硅料长单，预计采购金额约为560亿元。

此外，美科硅能源有限公司、宇泽半导体、青海高景太阳能科技有限公司分别与通威股份签下了25.61万吨、16.11万吨、21.61万吨硅料长单。

硅料价格或于2023年逐步回归合理

由于下游装机需求火热，最近两年，硅料产能瓶颈已成为光伏产业链的主要供需矛盾，硅料价格大幅上涨，产业链利润向上游倾斜，硅料企业享受着“量价齐升”带来的超额利润。

目前的硅料供应紧缺状况仍未改善，价格正处于历史最高位。按照中国有色金属工业协会硅业分会最近一日(2022年8月17日)公布的国内单晶致密料成交均价30.32万元/吨(含税)。

相比之下，2021年6月，多晶硅价格为13.4万元/吨。再往前看，2021年初，多晶硅价格尚不足7万元/吨，与当前价格相差巨大。

硅料价格持续高位运行，令直面客户的组件厂商备受成本压力，高价原材料在一定程度上会抑制下游新增装机需求。PV InfoLink指出，下半年光伏产业链产量的趋势仍将以硅料产量为蓝本，硅料全年产量规模或将成为行业产量的“短板限制”。

对于硅料价格四季度及明年走势，某新能源分析师对记者表示，硅料新增产能将于三、四季度逐步释放落地。“预计三季度硅料短期供给偏紧局面持续，价格仍旧维持高位。四季度硅料价格有望出现一定收敛，但料难出现较大幅度下行，下行空间取决于供需情况。”该分析师对记者说。

随着2023年归硅料产能将加速释放，远期产能相对充沛，强周期属性的硅料端将告别高价时代，硅料厂商也将步入合理利润阶段，业绩同比增速或会放缓。

近日，四川发布了限电停产通知，通威股份的硅料、电池片生产将受到一定影响，这将令硅料短期供应更加捉襟见肘。据第一财经记者不完全统计，除通威股份之外，天合光能(688599.SH)、晶科能源(688233.SH)、协鑫科技(03800.HK)、京运通(601908.SH)等多家光伏龙头企业均在四川省设有生产项目。