马斯克的人形机器人尚未到来，国内稀土永磁赛道投资热情便点燃。
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7月28日，A股稀土永磁板块持续走高，英洛华拉升封板，宜安科技涨超7%，阿石创、横店东磁、领益智造、银河磁体等跟涨。实际上，稀土永磁概念板块在4月26日低点后，便开启上涨模式。截至今日截稿时，板块整体涨幅达57.4%。
对于这一赛道，中信证券直接喊出，“有望迎来不亚于新能源车的新增长极”。该机构预计，2025年全球机器人行业高性能钕铁硼需求量为6.1万吨，届时全球机器人领域高性能钕铁硼市场规模为305亿元。
特斯拉人形机器人9月底面世
资料显示，稀土永磁材料是一类以稀土金属元素 RE(Sm、Nd、Pr 等)与过渡族金属元素 TM(Fe、Co 等)所形成的金属间化合物为基础的永磁材料。截至目前，已成功地发展了三代具有实际应用价值的稀土永磁材料，第一代以 SmCo5 合金为代表、第二代以 Sm2Co17 合金为代表、第三代则以Nd-Fe-B(钕铁硼)系合金为代表。
据了解，钕铁硼永磁体作为第三代稀土永磁材料，具有体积小、重量轻和磁性强的特点，因其优异的性能被称为“磁王”。钕铁硼永磁体是3C消费电子、家电以及新能源汽车及风力发电等行业生产过程中发挥电磁转换等功能的关键性材料。
近期，这一赛道出现一个催化因素，即特斯拉入局人形机器人。在6月21日，马斯克称人形机器人Tesla Bot “Optimus(擎天柱)”原型机将在今年9月30日举行的AI Day上现身。考虑到人形机器人的体型、重量，以及驱动精确性要求高，活动关节小且多，响应速度要求快，高性能钕铁硼可能是优选。
马斯克之前表示，第一版机器人有望在2023年投入生产。如果未来两年内“擎天柱”能够量产，在规模效应下，其成本比汽车还要低，预计售价2.5万美元。
带动稀土永磁需求预期
近年来，国内已出台多项相关政策促进工业机器人产业健康发展。其中《“十四五”机器人产业发展规划》提出面向汽车、航空航天、轨道交通、半导体等重点行业，推进焊接机器人、真空机器人、物流机器人、协作机器人、移动操作机器人等工业机器人产品的研制及应用。
无论是人形机器人还是工业机器人，伺服系统均为核心部件，是用来精确地跟随或复现某个过程的反馈控制系统。而具备高性能的钕铁硼永磁材料，是构建工业机器人伺服系统的核心材料。
中信证券近日研报认为，随着机器人行业高速发展，稀土永磁行业有望迎来不亚于新能源车的新增长极。同时，人形机器人产业化进程加速或将进一步提升高性能钕铁硼的需求预期。
该机构测算，假设机器人伺服电机用高性能钕铁硼价格为50万元/吨，乐观情况下，2025年全球机器人行业高性能钕铁硼需求量为6.1万吨，2025年全球机器人领域高性能钕铁硼市场规模为305亿元。
而根据招商证券一份研报也作出类似分析：假设人形机器人头和要不分别2个电机，手臂腿各12个电机，合计40个电机，每个电机重量不同，钕铁硼需求50-100g/个不等的话，1个人形机器人的钕铁硼需求量2-4公斤。
该机构指出，以此计算，1000 万个人形机器人对高性能钕铁硼需求量达到2-4万吨，相当于2021年全球高性能钕铁硼总需求的 20-40%。这将明显提升高性能钕铁硼未来消费增速。
赛道内公司股价近期大涨
当前，钕铁硼更多应用于包括新能源汽车、风电、变频空调、节能电梯方面。据统计，2020年，上述四类需求占高性能钕铁硼消耗量的64%，相比2018年的39%，占比明显提升。
在产业链上游材料端，由于国家对稀土开采冶炼采取稀土生产总量控制计划，稀土定价高度统一。因此，资金对于这一赛道的追逐更多瞄向行业中游稀土永磁材料制造端。其中，包括金力永磁、中科三环、横店东磁等上市公司自4月以来，股价均实现翻番，而宁波韵升、正海磁材等公司也实现较大涨幅。
“近几个月稀土永磁赛道整体上涨，更多基于新能源需求释放的逻辑，”一位私募机构人士告诉记者。在他看来，如果人形机器人未来有更明确的需求预期，接棒新能源原有钕铁硼需求也并非不可能。
目前，产业链上的公司均在不同程度扩张产能。其中金力永磁在包头投资建设的“高性能稀土永磁材料基地项目”在2021年底竣工，该项目在 2022年完全达产后形成8000吨/年的高性能稀土永磁材料生产能力，公司的毛坯产能达到年产23000吨生产能力。公司规划到2025年，将建成高性能钕铁硼永磁材料年产能40000吨。
该公司近日在互动平台表示，去年其产品主要应用于新能源汽车、消费电子、节能电机、计算机硬盘、工业电机等领域，已被包括特斯拉、比亚迪在内的全球前十大新能源汽车生产商中的八家采用。
而中科三环是国内最早从事钕铁硼磁性材料研究和生产的企业之一，也是国内高性能钕铁硼永磁材料产量和销售收入最大的企业。截至2021年，该公司烧结钕铁硼产能2万吨，粘接钕铁硼产能1500吨。公司计划今年利用配股募集资金和自筹资金增加烧结钕铁硼产能1万吨左右，届时将具备烧结钕铁硼毛坯产能3万吨和粘结钕铁硼毛坯产能1500吨，合计产能将达到3.15万吨。
