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花旗发表报告指，越秀地产(0123.HK)去年核心盈利按年增长2%，表现符合预期，主因收入上升26%及入账面积增加27%，但受到毛利率降至20.4%等拖累。

花旗上调越秀地产股份目标价，由13.2港元升至14.2港元，评级维持“买入”，认为集团新货源充足，加上有资源优势，可支持至2025年的盈利年均复合增长率达12%。

此外，该行认为集团的派息比率稳定于40%，去年有派发特别息，估值亦具吸引力，相当于今年市盈率6.4倍。