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昨日午后光伏方向的出现较为明显的分化。其中聆达股份跌超10%，皖维高新跌停、沐邦高科、钧达股份、中来股份等在盘中出现明显跳水。从细分上来看，昨日回调主要集中在前期最为强势的TOPCON电池方向。从盘面角度分析，这些个股近期都呈现出现高角度上涨的态势，本身存在技术性一定的修正需求。

而从基本面角度分析，TOPCON电池方向昨日的回调或是受到市场担心新玩家的大规模扩产有望提前带动电池片环节供需反转。但事实上，电池片新产能扩产算上供电建设大概需要9个月的时间，更不用谈那些蹭热点蹭概念的跨界公司。也就是说电池片短中期边际新增供给十分有限。再加之，电池片近期价格普涨后，进一步强化三季度电池盈利修复预期，对于电池片基本面的确定性并未发生改变。

而整体来看，上述高位人气标的大跌，也不意味着以光储为代表的新能源主线行情将会就此到头。一方面昨日午后并未在光伏板块中引发起全面恐慌，特别像隆基绿能、通威股份、阳光电源这些大市值龙头几乎没有受到影响。

另一方面也可以看到，在TOPCON，有机硅等方向修正后，光热储能这一较新的题材开始进一步发酵，其中川润股份6天5板，蓝科高新2连扳，振江股份、三维化学等个股涨停，再度说明了市场资金并未停止在光储内部挖潜的脚步。

再者从昨日盘后的业绩公告来看，通威股份上半年净利润122.24亿元，同比增长312.17%。德业股份上半年净利同比增100% 直接超过此前预告区间上限，在当前的市场环境下，新能源板块仍是业绩增长确定性最高的方向。故对于昨日光伏人气高位股大跌，可以先理解为结构性行情内部的轮动，大的主线行情仍尚未结束。

当然除了持续关注光储新能源外，电池板块也在近期重新获得了资金的重视，像锂电池龙头宁德时代本周涨近9%、而亿纬锂能本周以来的涨幅更是达14.7%。首先从动力电池角度来看，一方面，锂矿外的锂电中上游材料价格2季度开始下降，盈利有望迎来改善。后续重点留意就看下周宁德时代的业绩，通过行业龙头的净利情况可最为直观地印证电池厂业绩拐点这一逻辑的真伪。另一方面，像宁德时代、亿纬锂能同样也是电化学储能的龙头，在储能放量，上游成本下降，业绩有望迎来新的增量提升。