9月2日，作为“培养基第一股”的奥浦迈正式登陆科创板，开启资本市场新征程。“奥浦迈”一词源自英文“optimize”，意为优化。在公司创始人、董事长肖志华博士看来，研发培养基的过程，就是一次又一次地优化迭代。

小小的培养基却是如今生物医药行业的基石所在，这也让奥浦迈对于未来发展有了更为宏大的设想。打造国产高端培养基龙头公司，实施双轮驱动发展战略。肖志华对奥浦迈未来的发展充满信心。

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做大生物药的“奶粉”

对生物医药的研究工作而言，细胞培养基可谓“刚需”。业内的一个比喻便可知其分量：培养基就相当于奶粉，直接影响着“婴儿”(生物药)的健康成长。

招股书显示，2019年至2021年，公司营业收入分别为5852.11万元、1.25亿元、2.13亿元；今年上半年，公司营业收入为1.47亿元，较上年同期增长78.08%；归属于母公司所有者的净利润为5335.66万元，较上年同期增长181.43%。

作为生物医药研发的基础，培养基可以模拟细胞在体内生长的营养环境，为细胞提供营养并促进增殖。正因如此，培养基本身的成分也相当复杂。

“正常情况下，一个细胞培养基配方会用到超过70种不同的化学成分，包括糖类、氨基酸、维生素等等。”专业出身的肖志华向上海证券报记者介绍道，“不同细胞对于培养基配方需求不同，每套配方各物质占比还会有微妙的差异。”

这种差异有多小呢？据肖志华介绍，有时候占比千分之一的调整，培养基的效果可能就有天壤之别。“细胞不会说话，它不会告诉你它需要什么，所以这些配方只能不断地尝试、调整。”也正因如此，在培养基尤其是高端培养基领域，一直有着较高的技术壁垒。

细胞培养基的需求量非常可观。数据显示，培养基是全球生物制药领域最重要的上游耗材之一，在2020年生物制药耗材市场占比达到35%。

根据弗若斯特沙利文的统计，2021年全球细胞培养基市场总规模为21亿美元，预计未来5年全球培养基市场将达到35亿美元，年复合增长率为10.7%；而2021年中国培养基市场规模已达到26.3亿元，预计2026年将达到71亿元，复合年增长率达22%。另有机构预测，2030年中国将会占到全球培养基市场份额的一半以上。

目前，在国内细胞培养基市场上，进口产品依然是主流。数据显示，2021年赛默飞、丹纳赫和默克三大进口供应商在我国培养基市场的整体占比达到62.9%。国产厂商中则以澳斯康、奥浦迈占比较大。

这一点在高端市场上更为明显，三大进口商在我国蛋白及抗体药物培养基市场中占据81.4%的市场份额。据肖志华介绍，尽管奥浦迈在中高端市场占有率上为国产品牌第一，但总体比例仍不算太大，“未来奥浦迈会重点发展中高端市场，因此这一块未来还会有较大提升空间”。

拓展CDMO业务，实施双轮驱动

根据IPO募资计划，奥浦迈拟将募资3.21亿元投向奥浦迈CDMO生物药商业化生产平台，8124万元用于奥浦迈细胞培养研发中心项目，1亿元用于补充流动资金。

所谓CDMO，就是医药领域定制研发生产，是一种眼下颇为流行的新型研发生产外包模式。“传统小分子药时代，药物结构简单，研发成本相对较小，如今随着大分子药成为趋势，巨大的研发成本与复杂的流程需要更多的合作。”当谈及为何要拓展CDMO业务时，肖志华认为，这对于奥浦迈而言是一件顺理成章的事，“我们之前为各类医药公司定制细胞培养基，本身也已经深度参与其医药研发的过程了” 。

事实上，细胞培养基产品和CDMO服务均伴随着生物制药开发的全过程，即从疾病机理研究到药物上市。其中，细胞株构建、工艺开发和中试生产是细胞培养基进入药物研究和商业化生产的切入点。

因此，从某种意义上来看，这就像一个“向淘金者出售铲子”的好买卖。“一方面我们有切入CDMO的技术基础，另一方面做好CDMO服务，帮助客户的药物尽快走向临床，会进一步带动我们细胞培养基的需求。”据肖志华介绍，随着生物药研发的不断推进，对于培养基的需求量也会迅速增长，最终会形成一个良性的业务循环。

从目前主业培养基的盈利能力来看，2019年至2021年，公司培养基毛利率保持在60%以上，并逐步提升至73.72%，展现了国产培养基良好的盈利水平。将业务延展至CDMO领域，将为奥浦迈打造出新的增长点。

据记者了解，目前，公司结合自主研发的CDMO服务平台，已向中国医药集团有限公司旗下北京生物制品所、上海生物制品所，以及康方生物等多家生物制品生产企业提供产品和服务，并已实现客户的双向转化。奥浦迈也在IPO审核问询中表示，公司CDMO客户带动培养基销售的增长，2019年至2021年培养基产品销售年复合增长率达101.62%。培养基客户中山康方也于2021年开始采购公司CDMO服务并转化收入1070万元。

“未来，我希望公司继续贯彻以细胞培养基为基础，同步提升CDMO服务能力的方针，致力于实现生物制品关键原材料的国产化发展。”作为一名生物研发领域的老兵，肖志华表示，“我希望有一天我们的产品足够优秀，不仅可以满足国内医药市场的需求，还能够踏出国门、走向世界。”