光伏产业是2022年不可忽视的“一道光”，照亮了整个能源赛道。
过去10年，光伏是度电成本下降最快的能源品种。由中国企业主导的技术创新下，光伏发电度电成本10年间累计下降近90%。中国光伏行业持续保持产业规模全球第一、生产制造全球第一、技术水平全球第一的领跑地位。
光伏产业的爆发式增长，带来的是上下游产业蓬勃发展，尤其是光伏热场部件、金刚线等耗材的产能扩张一波接着一波，来势十分迅猛。
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同时，关于市场产能扩张之后，行业同质化竞争加剧的不同声音也此起彼伏。
光伏性价比提升引爆市场需求
“双碳”战略下，光伏产业迎来新一轮爆发式增长。2021年，我国光伏发电新增装机容量达5493万千瓦，同比增长14%；2022年上半年，全国光伏发电新增装机3088万千瓦，同比增加1787万千瓦，其中光伏电站1123万千瓦、分布式光伏1965万千瓦。
景气度通常与行业需求画等号，景气度高，意味着行业需求旺盛，下游终端企业“货不愁卖”。为了跟随竞争对手步伐，部分光伏企业开始布局全产业链，加入扩产能大潮。上机数控(603185.SH)、隆基绿能(601012.SH)、京运通(601908.SH)等光伏上市公司近期纷纷宣布扩产计划，投资金额从50亿元到150亿元不等。
随着光伏产业的倍速发展，热场部件、金刚线等光伏耗材需求也进入客户催单凶猛阶段和全面开工、产能提速阶段。
以光伏热场碳、碳部件市场的龙头金博股份(688598.SH)为例，光伏热场碳、碳产品是金博股份主要收入来源，公司目前市占率超30%，位居全行业第一。从营收结构来看，公司光伏业务占比在2017—2021年间均超95%。
“现在光伏部件产能扩张与光伏产业发展是强相关关系。”8月中旬，金博股份董事、总经理王冰泉接受《中国经济周刊》记者采访时表示，2021年，公司生产的光伏耗材催单情况非常严重，今年耗材催单情况稍微好一点，这主要得益于公司产能下半年有较大释放。
据王冰泉介绍，从2019年到2021年底，金博股份光伏热场耗材的产能增长了10倍左右，上市两年多，公司已经实现业绩6倍增长、利润9倍增长。
王冰泉坦言，2018年开始，光伏发电项目逐步下调或取消补贴，光伏成为完全靠市场驱动的产业。补贴取消以后，市场各方开始算经济账，光伏产品性价比不断提高，获得了市场客户认可，光伏装机的市场需求一下子就爆发了。当前中国光伏市场完全不同于之前靠补贴过日子的产业格局。
在王冰泉看来，“从公司角度来看，我们不希望看到热场耗材长期处于供不应求的局面，紧平衡状态对公司发展是比较合理的”。
同为光伏耗材的金刚线产能也迎来大扩张。金刚线是光伏硅片切片过程中的重要耗材。在光伏上，金刚线主要用于硅片切割(包括截断和切片，切片为主)，其切割性能直接影响硅片质量及电池效率。据悉，光伏目前已成为金刚线最大的应用市场，占总需求量90%以上。
随着隆基绿能、通威股份(600438.SH)等光伏巨头的扩产，金刚线的市场需求被拉动。
例如，今年上半年，宇晶股份(002943.SZ)金刚线产品实现营业收入7985.42万元，较上年同期上升 106.93%，主要客户包括晶科能源(688223.SH)、赛维、京运通、协鑫光伏、高佳太阳能、福旭科技等光伏行业企业。
8月初，金刚线概念股岱勒新材(300700.SZ)董秘周家华接受《中国经济周刊》记者采访时表示：“现在一些客户提出加金刚线订单量，我们是不敢放开手接订单的。产能每个月都在增加，设备调试出来立马就正式生产。6月底产能已达到120万公里，7月份产能预计达到140万公里。”
一年间，岱勒新材的金刚线产能从不到30万公里/月已提升到120万公里/月以上。按照计划，2023年一季度金刚线产能释放将突破300万公里/月。
周家华心中有一本金刚线的产能账，公司第一大客户每个月的金刚线需求是200万公里，假如给公司100万公里的订单需求，公司产能做这一家订单需求就吃饱了，所以“扩产”也成了金刚线行业的主旋律之一。
供需紧张的背后，是持续火热的光伏行业带来的需求放量。1GW(光伏装机容量的单位，为1000兆瓦)光伏需要50万~60万公里的金刚线需求，周家华预测，全国今年保守估计生产光伏电池所需的硅料产能将近300GW，那么就意味着，用于硅片切割的金刚线市场需求至少1.5亿公里。
中金对光伏产业2022年下半年行情分析称，光伏产业利润再分配、技术迭代带来主产业链投资机会。硅片辅材方面，热场去库存、价格竞争基本见底，随着硅料放量，我们看好该行业下半年有望实现供需边际改善。金刚线由于硅料超预期涨价，细线化进程持续推动，拉动行业供需持续景气。
光伏产能的过剩之忧
根据隆基能源研究院的预测，到2030年，全球新增光伏装机需要达到1500GW~2000GW，这一装机规模相当于2021年新增装机量的10倍。
同时，光伏行业格局是专业化厂商与一体化厂商并存发展，随着隆基绿能、晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源重金扩充光伏一体化产能，市场对光伏产能过剩危机的担忧也在上升。
对于光伏行业产能的快速扩张，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华公开表示，需要警惕部分环节的产能过剩，以及产能扩张之后的行业同质化竞争加剧问题。
产能过剩之忧似乎就在眼前。8月19日，光伏板块迎来了久违的大跌。天合光能(688599.SH)、隆基绿能、晶澳科技3只龙头股市值合计蒸发超800亿元。
市场机构分析称，随着硅料及电池领域的双龙头通威股份积极扩产以打“价格战”的手段切入组件赛道，其打通下游产业，向光伏一体化迈出重要一步，这对组件龙头隆基绿能、晶澳科技、晶科能源形成不小压力。
光伏龙头向一体化产业迈进引发行业关注，采访中，多位光伏产业人士对《中国经济周刊》记者谈及光伏产能过剩问题时，都比较乐观，看好光伏产业未来的潜力和空间。
“光伏产能释放无非把成本降得更低一些，量的问题可以让市场自己去调节。”谈及光伏产业的产能过剩问题，王冰泉认为，光伏产能扩张后，意味着市场需求提升了，这会传导到市场，进一步降低产业链成本，对行业发展不完全是坏事。不用过分担心光伏产业的周期和产能过剩问题。毕竟，中国的光伏产业需求和成本负相关，成本越低需求越高，二者具有弹性关系。
“光伏是高度市场化的产业，扩产能的企业不见得每家都能活下去，经过市场大浪淘沙、行业洗牌，真正有竞争力的光伏企业才能活下来。”周家华认为，2018年光伏产业政策逐步结束补贴后，洗掉了很多小光伏企业。现在光伏企业龙头具有成本优势和技术优势。加上光伏产业空间很大，目前光伏产能远远低于光伏的未来市场空间。
