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今日(8月19日)，游戏板块开盘大幅冲高，板块指数一度涨超4%，随后盘中有所回落，涨幅逐步收窄。作为元宇宙和VR设备最先落地的内容方向之一，游戏板块也随着近日VR概念的热度再起而表现活跃。个股方面，截止今日收盘，凯撒文化、中南文化封板涨停，顺网科技涨幅超8%，富春股份涨幅超7%。

VR设备终端放量，内容端成为热点

消息面，近期，多家VR巨头发布相关设备消息，联想拯救者近日正式发布了其首款VR头显VR700，首发价2999元。分析师郭明錤也表示，苹果首款AR/VR头显将于2023年1月推出。此外，字节旗下PicoNeo3、Meta旗下的ProjectCambria、联想、创维等均拟推出VR新品。据安信证券预计，VR设备进入加速放量期，随着中国市场潜力不断激发，2025年有望达到1162万台。

随着VR设备的大规模铺开，相关软硬件设备商均将受益，同时，下游的应用端也将迎来高景气度发展。从方向上来看，VR游戏仍是内容端的核心热点。天风证券指出，游戏为XR先发应用场景，VR游戏内容平台较为成熟。现阶段随终端逐渐上量，政策不断加持，内容产业亦进入成长期。建议关注在VR/AR布局的A股游戏厂商三七互娱、完美世界、吉比特、宝通科技、恺英网络、富春股份、恒信东方、昆仑万维等；港股游戏厂商腾讯、网易等。

除游戏外，视频直播也有望作为VR设备的消费级内容应用场景落地。近期，PICO于其平台主办了3场直播演唱会，由于高清晰度、可转换视角以及VR独有的互动技术而带动VR直播出圈。方正证券指出，直播作为VR第二大应用场景，是字节丰富Pico内容生态，实现对Oculus反超的重要路径。VR直播有望打开VR用户天花板，VR用户的空间不只是游戏用户，更多的是广泛的抖音娱乐用户。

消费元宇宙落地，B端潜力尤可为

VR设备的持续放量和下游内容生态的快速完善，代表着元宇宙消费级市场的产业飞轮已开始初步旋转，随着未来设备端的不断升级，内容应用的持续丰富，其市场有望迎来全新机遇。同时，元宇宙市场受政策面持续利好，截至目前，已有20多个省市和地区出台地方性支持政策为元宇宙发展。此外，作为产业基础，元宇宙不仅能够作为消费端应用，同时在工业领域前景广阔。

天风证券指出，元宇宙受到关注的根本原因在于生产效率和经济发展需要新的形式来突破现有瓶颈，而元宇宙可以在空间维度上突破物理世界的限制，帮助迭代技术、提高决策和运营效率。相对于消费元宇宙(元宇宙在C端的落地)，产业元宇宙(元宇宙在B端的落地)现阶段已初步具备规模化落地的基础(数字孪生)。产业元宇宙是数字经济的终极形态，其将众多理念、技术、数据整合在一起，为各种传统行业的数字化转型服务。

具体赛道方向，天风证券认为，数字孪生联接虚实世界，是产业元宇宙的基础。数字孪生产业有望在十四五期间得到较大程度的发展。从落地场景来看，现阶段数字孪生主要有智慧城市、自动驾驶和工业互联网三个落地场景。从市场规模来看，预计数字孪生在智慧城市、自动驾驶和工业互联网场景下的市场规模约为100-200亿元、74-83亿元、484-727亿元，且未来有望维持较高速率持续扩大。