先扯下电力:


(相关资料图)

前几天复盘文章说了几次最近电力缺,这不电力板块70多个个股几乎全红。缺电,电力公司涨。供需紧张

聊下光伏大跌野史和正史的解读:

光伏今天跌幅较大,连隆基都跌了接近8%。

野史:

通威之前是跟隆基混,刘老板虽然很傲气,但是开会都说以隆基为大哥,带通威小兄弟玩。两个公司产业链是齿轮咬合状的,合作的很好,干翻了协鑫。

但是降基后来上了电池片,踩了通威。这时候多晶硅稀缺,通威也恶心隆基。隆基又转手找协鑫合作,这基本就是彻底闹翻。

通威开始当大哥,带着天合玩,然后今年天合宣布开始扩产多晶硅,又踩了通威。

通威一直讲产业化分工,结果以前的小伙伴都嘴上说的好,行动上全一体化了,都耍他玩。要是我等普通人,赚点钱就很开心了,但刘老板还是很枭雄的,他应该咽不下这口气的。

正史:

通威组件低价中标

8月17日华润电力公示第五批光伏组件集采3GW中标候选人,通威排名第一,价格在1.942元/W,这也是通威首次获得行业内GW级规模大单;市场担心通威进军组件板块后会对行业格局造成一定冲击。

从报价看,通威较三线企业亿晶光电低5分以上,较一线企业隆基低8分,幅度较大。

参考分析如下:

1、是否有预期

通威进入组件环节,是市场已有预期的。同时组件先打国内地面电站市场,最后打海外分布式市场,也是市场有认知的。

2、短期影响

从报价看,通威较三线企业亿晶光电低5分以上,较一线企业隆基低8分,幅度较大。如果按这个幅度持续下去,国内地面电站市场会出现通威份额提升,专业组件厂被迫退出,仅剩一体化企业的情况。

但是,全球范围看,国内地面电站是对价格最为敏感的市场,因此也是价格手段最有效的地方;而分布式需要铺设渠道,海外地面电站需要可融资性评级,都不是短期可以完成的,所以这些细分市场的盈利尚不受影响。

3、长期影响

此前市场对组件环节终局的预期大致是四大龙头占据80%以上份额,其他企业占据不足20%份额,通威的进入或将进一步挤压二三线企业,尤其是主打国内地面电站的小企业。

但是,类比隆基进入组件环节后行业格局实现了加速集中,通威的进入实质上是大幅提高了组件企业的壁垒,全一体化的产能与品牌渠道资金需求巨大,新进入者几乎不再可能完成对传统组件企业的冲击(传统组件企业凭借海外和分布式市场可以获取利润,但所有新进入者在国内均要面临通威的价格竞争,难以实现渠道扩张),因此组件环节的最终格局会更具确定性的集中在头部具有品牌渠道、规模优势、先进技术与供应链管理能力的企业手里。

说回市场:

今天指数的分化太强了。科创板跌幅跌超3%。上证才跌0.6%。因为今天电力煤炭等权重都不错。高位强势股今天也跌很惨。市场割裂,轮动。前几天光伏大涨今天就大跌。

板块:

都是养鸡猪肉、电力、煤炭。数字货币。

猪肉鸡肉是防御。

电力煤炭是缺电。

数字货币消息刺激:中国加入《数字经济伙伴关系协定》(DEPA)工作组正式成立】据商务部网站消息,2022年8月18日,根据《数字经济伙伴关系协定》(DEPA)联合委员会的决定,中国加入DEPA工作组正式成立。

市场继续轮动。轮动低吸吧在热点赛道。

下周老外有军演,注意市场风险。

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