智通财经APP获悉,2022年4月,欧盟正式批准第五轮对俄制裁措施,其中包括对俄罗斯的煤炭禁令,禁令设置120天的过渡期,预计将于2022年8月10日开始生效。国泰君安(601211)表示,欧盟这一煤炭禁令,本质上是为了减少欧洲对俄罗斯的能源依赖,倒逼德国、荷兰等多个欧洲国家重启煤电,预计全球煤炭价格将持续在高位运行。相关概念股:中国神华、兖矿能源、晋控煤业。

国际能源署(IEA)7月预计,2022年欧盟的煤炭消费量将在去年14%的增幅基础上增长7%,全球煤炭消费量将同比增长0.7%至80亿吨,接近2013年创下的历史新高。该机构还预计,2023年全球煤炭需求还将进一步增加。

据此前消息,市场监管总局组织3个调查组分别赴山西、内蒙古、陕西开展调查,进一步加强电煤价格监管,明确法律红线,规范电煤价格秩序。市场监管总局表示将持续加强煤炭价格监管,集中曝光典型案例,形成有力震慑,引导煤炭价格在合理区间运行。


(相关资料图)

今年1-6月我国进口煤炭1.15亿吨,同比下降17.5%,6月当月进口1898万吨,同比下降33%。今年上半年煤炭进口量创近7年同期新低。进口下降主要的原因是我国煤价与国外煤价价格差距较大,同时国内煤炭产量增长弥补了部分进口煤量。

国内煤炭价格大幅低于海外煤价。2022年2月后国内煤价出现回落,而海外煤价仍震荡上行,国内外煤价价差拉大。目前国内环渤海港口煤价为1140元/吨左右,而海外煤价高达2400-2800元/吨。

国泰君安表示,长远来看,未来煤炭会在新的供需平衡体系下形成一个新的价格,即推高全球煤炭价格中枢。全球减排大方向下,煤炭行业已经多年低资本开支运行,高能源价格和高企业盈利未来将是常态。反映到国内,由于海内外煤炭价差较大,导致煤炭进口成本提升,我国煤炭进口量出现下滑,煤价得到支撑。

东北证券表示,国际方面,上半年,俄罗斯仍是欧盟最大的煤炭提供商,欧盟自俄罗斯进口煤炭1820万吨,增长0.2%,占欧盟煤炭进口总量的31.5%。煤炭进口第二来源国是美国,进口量达到1120万吨,同比大增91.6%,第三大供应国是澳大利亚,上半年进口澳煤1020万吨,同比增长17.6%。今年以来,欧盟煤炭进口量占同期全球海运煤炭贸易运载量的10.4%,一旦欧洲在8月第二周开始禁止进口俄罗斯煤,相当于市场减少了3.3%供给,欧洲将不得不在其他市场买煤,而前两大煤炭出口国印尼和澳大利亚基本满负荷生产,供给难以释放。全球煤炭市场供需紧张,有望催化煤价进一步上行。

国内方面,8月欧洲禁俄罗斯煤,有可能造成3%左右全球煤炭贸易缺口,国内进口煤炭将更加困难。下半年煤炭供应偏紧。其预计8-9月煤价开启上涨,随后由于阶段性过剩煤价有所回调,但是冬天12月存在3173万吨的较大缺口,仍将推动煤价在冬天迎来一轮较大上涨。

中国煤炭市场网分析师表示,8月高温天气仍将持续,对电厂耗煤的拉动作用仍在,煤炭需求端有一定支撑,价格将呈现震荡走势。但8月下旬即将出伏,居民用电需求或回落,煤价或承压运行。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示,焦炭的供需与钢材的供需有密切关系,而决定钢材需求的是基建、房地产、制造业,目前的关键还是房地产。上半年,对房地产调控政策不少,但并未看到房地产行业钢材需求的较大变化,目前钢厂和焦炭厂商预期仍较弱。后期,随着保交楼相关政策的落地,房地产行业钢材需求量会有上升,有望带动焦炭价格企稳。

相关概念股:

中国神华(601088.SH):长期盈利中枢抬升,神华盈利特征主要由煤炭全产业链运营模式、高比例长协煤以及行业供给受限决定。已连续两年接近100%高分红,股息率较高。

兖矿能源(600188.SH):公司是中国煤炭行业国际化程度最高的企业,公司拥有优质澳大利亚的煤矿,海外资源量达到总资源储备的79.7%,海外产能达到总产能的60.5%,公司煤炭业务受国内政策影响小。二季度盈利预告中值环比上涨70%盈利弹性大,估值在所有煤炭股中处于较低水平,承诺至少分红50%,去年派息率61%,分红率较高。

晋控煤业(601001.SH):公司的主营业务是从事煤炭生产及销售业务。山西省最大的动力煤企业,主产的动力煤是国内最有品牌认知度的煤种,其煤质具有低灰、低硫、高发热量等特点,在华北市场占有率较高,具有较强的市场竞争优势。

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