核心观点

新能源车动力电池产业链全球共鸣。国内补贴持续弱化，消费崛起，欧盟碳排放趋严，美国补贴加码，全球新能源车销量有望保持高增长。特斯拉等造车新势力与传统巨头激烈碰撞，加速行业发展与整合。我国锂电池产业链中优质公司立足国内，加速供应全球产业链。从动力电池类型来看，高镍三元与铁锂电池共振，新型电池有望提速。从供需格局看，行业内优质公司订单饱满，供应偏紧，上游资源供给短期错配，将迎来改善，中游电池制造业绩将得到改善。我们认为锂电池产业链充分受益新能源车的大发展，会有更多的企业走向成功。重点关注：宁德时代(行情300750,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)、当升科技(行情300073,诊股)、容百科技(行情688005,诊股)、德方纳米(行情300769,诊股)、星源材质(行情300568,诊股)等。

新能源发电开启黄金发展期。全球视角，发展清洁能源，提倡可持续发展已成共识。国内光伏和陆上风电已经平价，进入后补贴时代。我国光伏产业链长期位居世界领先地位，为全球绿色发展做出巨大贡献。展望2022，整县推进，分布式光伏将大发展，硅片薄片化、双玻组件、以及电池新技术方案将提速，上游硅料产能持续释放，产业链盈利能力更加均衡。重点关注：隆基股份(行情601012,诊股)、通威股份(行情600438,诊股)、晶澳科技(行情002459,诊股)、天合光能(行情688599,诊股)、福斯特(行情603806,诊股)、福莱特(行情601865,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)和固德威(行情688390,诊股)等。风电机组大型化、轻量化、零部件国产化，风机成本明显下降，风电大基地和海上风电成为主旋律。具备全球配套能力的零部件企业及产品领先的整机龙头长期向好。重点关注：禾望电气(行情603063,诊股)、明阳智能(行情601615,诊股)、金雷股份(行情300443,诊股)和东方电缆(行情603606,诊股)。

新型电力系统建设将提速。随着社会的进步，新能源电力在发电端和消费端的增加，我国电力系统将更多面临“碎片化管理、错峰调配、智能化调度”等特征，储能和新能源汽车充换电站将成为新型电力系统的重要组成部分。特高压和配电电网也将成为长期的热点。重点关注：协鑫能科(行情002015,诊股)、国电南瑞(行情600406,诊股)、许继电气(行情000400,诊股)和远东股份(行情600869,诊股)。

风险提示：上游资源供给不足，价格持续大幅上涨，中游某些环节扩产进度慢，导致的行业产销量不及预期；国际贸易摩擦影响；其他不可抗力风险。

正文如下