行情数据：

3月22日，纸浆主力sp2205合约大涨3.77%至6988/吨。

评论：

伴随大宗商品回暖，国内纸浆期货价格出现明显上涨。供应端，问题依旧，最新的加拿大铁路工人罢工令供应雪上加霜，国内港口到货偏少，港口库存呈现下降趋势。需求端，近期国内文化纸开工率开始爬升，并逐步尝试提价，虽然落实一般，但产量上升。生活用纸利润触底反弹，但依旧处于亏损。白卡纸机陆续开机，而中下纸厂在高成本压力下停机，使得实际开工率走低，但总产量提升。需求端出现了一定好转。整体上看纸浆在国内需求预期支撑下，以美金货进口成本为支撑。纸浆未来的问题依旧是旺季需求能否兑现，我们认为随着开工率的提升，旺季可能逐步到来。从全球看，欧美经济复苏拉升了造纸行业的需求，无论是纸厂还是浆厂均不断提高出厂价格，可能对国内纸品出口有一定提振，也间接拉动了纸浆需求。俄乌冲突导致俄针供应受阻，短期利多纸浆。

当前操作上依旧建议投资者以海外美金货成本为依托在6500-6600附近逢低建多。