近期ChatGPT概念备受关注，从美股到港股、A股，所有投资者和机构都给予了高度关注。机构近期纷纷发表研报，解析ChatGPT概念并给出投资建议。

华西证券：ChatGPT开启AU新纪元

华西证券认为，ChatGPT的商业模式属于底层模型开放性标准化SAAS服务模式。我国仍处于初期阶段，以辅助生成内容服务为主，未来有望形成相关SAAS模式。

并且，ChatGPT促使AIGC快速商业化发展。目前AIGC已经实现商业化的方向有AI写作、AI作图、AI底层建模，未来AI生成视频和动画领域有望快速商业化发展。

(资料图)

目前我国已经有商业化例如百度AIGC数字人主播度晓晓、百家号TTV等。

华西证券建议关注三条投资主线：1)具备自研AI处理器的厂商，受益标的为寒武纪、商汤、海光信息；2)具备AI算法商业落地的厂商，重点推荐科大讯飞，其他受益标的为：汉王科技、拓尔思、海天瑞声、虹软科技、云从科技、格灵深瞳；3)AIGC相关技术储备的应用厂商，受益标的为万兴科技、中文在线、阅文集团、昆仑万维、视觉中国。

中金：其本质是弱人工智能到强人工智能的阶跃

中金认为，ChatGPT本质是弱人工智能到强人工智能的阶跃，海外及国内商业落地处在初期，但我们认为新的产业趋势值得关注。

OpenAI的技术进展及投资方向、海外AI独角兽业务进展、国内龙头AI公司的跨模态布局是重要风向标。

中金称，行业格局有望走向底层集中、垂类多点开花，MaaS是商业模式演进的潜在方向。具备大模型基础的龙头有望成为AI开源基础设施提供商、社区生态建设者。

东吴证券：又一个“人形机器人”主题

东吴证券认为，ChatGPT的上线意味：语言类AI底层技术NLP进步显著，同时启示AI其他领域应用更高效率的Transformer和产出更类人的RLHF算法。

应用上，GPT的升级推动AIGC的发展，AIGC渗透率有望在2025年提升至10%，市场规模或将于2030年逾万亿。

东吴证券认为，ChatGPT将利好相关基础设施和应用：算法、数据、算力是AI大模型训练的基础，建议关注基础设施相关标的：科大讯飞、海天瑞声、拓尔思等。

ChatGPT上线推动文本类AI渗透于文本生产、智能批阅等应用领域，同时其对训练模型的改进对AIGC的全面发展有广泛意义，建议关注在相关领域布局的：微软、Meta、百度、阅文集团、中文在线、粉笔等。

天风证券：ChatGPT引领，关注AI产业2023新场景落地

天风证券认为，ChatGPT的成功展示出AI大模型的应用潜力，新方法的引入有望加速NLP算法及AI行业发展。

并且，微软、谷歌、亚马逊等全球巨头坚定投入AI，展现出AI应用广阔的发展前景，AI行业有望开启新发展浪潮。

投资建议：ChatGPT引领下，看好AI产业加速发展，围绕算力、算法、数据AI产业三要素，推荐科大讯飞、海天瑞声、景嘉微，建议关注拓尔思、格灵深瞳-U、云从科技-UW、寒武纪-U、光云科技、虹软科技、当虹科技。

太平洋：ChatGPT发布有望引发人工智能新浪潮

太平洋认为，依托微软强大生态，ChatGPT有望快速推广。此外Buzzfeed和亚马逊亦在探索ChatGPT应用场景，正在逐步落地。AIGC风潮渐盛，应用前景广阔。

从应用价值方面看，AIGC将有望成为数字内容创新发展的新引擎，为数字经济发展注入全新动能。

投资建议：推荐人工智能相关标的科大讯飞、拓尔思、寒武纪、虹软科技、云从科技-UW等。

国信证券：ChatGPT为人工智能产业注入新活力

国信证券认为，ChatGPT为人工智能产业注入新活力，有望带动AIGC类应用快速爆发，人工智能技术作为驱动数据经济的技术底层，有望迎来新的发展机遇。数据、算力与算法是人工智能时代的三大基石，三者相互促进带动AI 应用快速落地，ChatGPT为首的自然语言处理类技术及应用，有望迎来全面爆发。

建议关注人工智能赛道，尤其是以ChatGPT为主线的自然语言处理类公司。

国盛证券：ChatGPT试点订阅付费AIGC开启变现之路

国盛证券指出，OpenAI推出订阅计划ChatGPTPlus，每月20美金。根据OpenAI官网，新的订阅计划ChatGPT Plus 将以每月20美元的价格提供。

投资建议：软件层面主要包括自然语言处理技术：谷歌、微软、科大讯飞、拓尔思。

AIGC生成算法模型及数据集：百度、蓝色光标、视觉中国、昆仑万维。

算力层包括：英伟达、天孚通信、澜起科技、中兴通讯、新易盛、中际旭创等。