上周12家公司过会率达92.3% 九州风神遭否决_资讯_三板富

上周沪深两市及北交所市场共有13家公司上会，其中12家公司获通过,过会率达92.3%。值得一提的是，曾被深交所指出“签字会计师对公司基本情况不熟悉”的九州风神遭否决。本周由于假期原因致工作日减少，上会公司大幅减少至6家，金融投资报记者对部分企业进行盘点。

润贝航空业绩波动大，研发投入低

润贝航空科技股份有限公司为服务型航材分销商。公司在招股书中表示，经过十余年的行业积累，逐步加大对航空化学品及航空原材料的自主研发投入。然而从实际投入来看，2018年-2021年上半年公司研发费用占营业收入比重偏低。数据显示，报告期内公司研发费用占营业收入比重分别为 0.58%、0.59%、0.91%、0.85%。

在研发投入力度不大背景下，公司自主研发产品销售不佳。从近几年数据来看，润贝航空的自主研发产品最高是在2020年销售占比为4.17%，技术实力也与国外品牌商存在差距。

从业绩角度来看，近几年润贝航空未能体现出良好的成长性。营业收入方面，2019年小幅增长后，2020年便出现超15%的下滑。

就2021年来看，持续多年的业绩波动还在继续。润贝航空预计2021年实现营业收入6.7亿元至7亿元，同比下滑3.1%-7.25%;实现扣非归母净利润8290万元至9400万元，同比下滑0.29%-12.07%。

赛克思盈利能力三年来持续下滑

赛克思液压科技股份有限公司主要产品为液压柱塞泵、液压马达和减速机的元件及其零部件。近几年间，赛克思营业收入始终在原地踏步。从2018年-2020年三个完整会计年度来看，公司营业收入分别为3.92亿元、4.07亿元、3.97亿元。

营收未现增长背后，净利润却在持续下滑。2018年-2020年公司归母净利润分别为为 1.15 亿元、1.09亿元、8425.58万元，短短三年公司净利润出现了近三成下滑。

从赛克思主营产品来看，液压柱塞泵及马达占近几年营收比重均超过七成。数据显示，从2019年开始，公司液压柱塞泵及马达不论是销售单价还是销量上均持续下降。

单价与销量表现不佳，对赛克思的盈利能力也形成了负面拖累。2018年-2021年上半年，公司主营业务毛利率分别为 48.91% 、47.61%、41.43%、37.01%，呈现出明显的持续下滑态势。

万得凯低门槛行业竞争压力山大

浙江万得凯流体设备科技股份有限公司专注于水暖器材的设计开发和生产销售。招股书显示，万得凯仅有的三家控股子公司集体处于亏损状态，未来能否扭转业绩颓势仍是未知数。

从万得凯所属的水暖阀门与管件行业来看，由于行业业进入门槛较低，生产企业众多，市场集中度偏低。由于行业特性，水暖器材市场特别是中低端市场竞争激烈，中低端水暖器材生产企业产品同质化严重。

在充分竞争的行业中，客户黏度不强是万得凯面临的问题。数据显示，2019年-2021年公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比重分别为 59.61%、62.14%和58.95%，公司客户集中度相对较高。有分析认为，万得凯客户过于集中，如果由于市场竞争导致大客户流失，公司业绩将受到明显影响。