全球股市大幅回落后，终于迎来了一波有力的反攻。隔夜美股在受加息影响盘中出现大幅震荡后，再度强势上行。A股、港股受中概股超强表现提振继续反攻。但相比港股，A股反弹明显有更多顾虑。短期而言，A股冲高震荡后能否延续反弹有待观察。

港股亮眼 科技股内房股双星闪耀

3月17日凌晨，美联储宣布将基 准 利 率 上 调 25 个 基 点 至0.25%-0.5%区间，这是美联储自2018年12月以来的首次加息。从美股走势来看，在俄乌谈判有望获积极进展的推动下，美股开盘后一路走高。不过盘中加息之后，道指、标普500 一度转跌，但最终在多方推动下快速反攻，尾盘股指集体刷新日内高点。截至收盘，道琼斯指数收涨1.55%，标普500指数上涨2.24%，纳斯达克综合指数上涨3.77%。之前跌幅较大的中概股继续保持高热度，股价集体飙升。

在中概股强劲走势推动下，A股、港股继续反攻，相比之下，港股表现明显优于A股。周四恒生指数、恒生科技指数大举高开，幅度分别高达6.69%、10.88%。虽然盘中波动开始明显加大，但收盘恒生指数涨幅高达7.04%，恒生科技指数亦有7.76%的巨大涨幅。从港股表现来看，科技阵营依旧十分亮眼，前日涨幅接近五成的万国数据周四再度大涨超32.16%。阿里巴巴、京东集团、美团等则出现超10%的涨幅。除科技股外，内房股也扛起了做多大旗。其中融创中国暴涨59.03%，旭辉控股集团、世茂集团均出现超三成的涨幅，还有多只内房股出现超两成的涨幅。

在业内人士看来，中概股、港股集体大涨，一是经过短线大幅下挫后，其自身的超跌反弹需求。二是来自管理层表态的提振。国务院金融委此前提出，“中美双方监管机构已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案”，一度困扰市场的中概股退市风险有望消散。

海外投行 纷纷看好中国投资机遇

相较恒生指数继续保持超过7%的涨幅，A股表现逊色不少。周四沪指直接在5日均线上方跳空高开，并成功站上3200点整数关口。但全日波动加大，午后在上攻至10日均线处遭到明显阻力，多数时间保持震荡回落走势，最终收出十字星。深成指表现继续强于沪指，虽然午后涨幅明显收窄，但收盘仍站上了10日均线。

截至收盘，沪指报收3215.04点，上涨 1.4%;深成指报收12289.97点，大涨2.41%;创业板指报收2710.73点，大涨2.87%。两市合计成交量继续放大。盘面上，光刻机、房地产、酒店餐饮、新冠药等板块涨幅居前，板块涨幅均超3%，仅证券板块独跌。个股方面，虽然A股延续普涨格局，但下跌个股家数明显增多。两市共98股封死涨停板，较前日有所减少，但无一股跌停。

值得一提的是，北向资金持续流出后终于开始出现大规模回流。数据显示，周四北向资金净净流入高达91亿元。在北向资金流入的同时，海外投行开始纷纷看多A股。

瑞银全球金融市场中国主管表示，外资整体对A股的配置需求没有改变。A股和海外股票市场相关性低，基于分散风险的需要，外资也需要配置A股。去年部分行业发生了较大的变化，随着监管加强与市场的沟通，这些疑虑已经逐步消散。未来，随着监管进一步加强与市场主体的沟通交流，外资对A股的兴趣将会提升。

花旗一直坚持看好中概股及中国股市的立场。花旗认为，今年中国5.5%的GDP增速目标表现出了稳增长的决心。受益于中美利差、中国长期的投资机遇、以及海外资金的全球配置需求，未来海外资金仍会继续流入中国。

政策“托底”阶段性风险基本释放

A股快速反弹一方面受外围大涨提振，同时重要会议给市场带来极大的信心提振。

巨丰财经表示，隔夜海外市场的回暖以及中概股的暴涨，给今日指数再次向好打下了坚实的基础。经历了连续的下跌以及急跌之后，随着政策层面的“托底”，市场阶段性风险基本释放，投资情绪总体迎来回升。

可以看到，近期大盘反弹中成交量明显放大，资金呈现流入态势。巨丰财经认为，当前市场估值已经下跌至历史低位，已经跌出了价值，只不过在情绪干扰下，一段时间价格会偏离价值，所以此时可以开始考虑逐步低吸进行战略性配置。不仅仅是估值，从近期两市成交以及海外资金情况来看，部分抄底资金已经蠢蠢欲动。整体来看，短期震荡筑底基本接近尾声，在政策底的衬托下，接下来如有再次回落或是较好的抄底时机。

需要提出的是，虽然市场整体走暖，但技术面的空头趋势或将影响股指的持续回升。容维证券指出，从技术上看，沪指仍处于空头趋势中，中短期均线向下发散对股指形成多重压制。最近两日反弹虽然强劲，但短期均线趋势并没有得到修复。周四沪指站上5日均线同时修复了一个跳空缺口，对于稳定市场情绪有一定的帮助，后期无非是以时间换空间或者以空间换时间的方式完成反抽。总体而言，市场超跌反弹形成普涨局面，但空头趋势没有修复，所以暂时定义为反抽，反抽高度判断在10日均线与30日均线之间。