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e公司讯,中信证券研报认为,11月以来防疫政策调整,消费估值显著修复,消费复苏进入到政策预期落地后与病毒共存经历疫情高峰的平台期。复盘海外,疫情管控政策明确放松后消费从开始修复到完全恢复基本上经历3-4个季度时间,基于目前国内疫情情况,我们认为国内修复周期或更短。而近期“扩内需、促消费”的政策呼声,明显将开启宏观层面的边际预期改善,“消费复苏”是2023年明确的方向之一。结合疫情发展和考虑低基数效应,消费有望在二季度开始步入改善通道,伴随数据回升高点出现股价高点。建议关注疫情走向,动态增加配置。

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