近期，贵州茅台(600519)股价大幅回调。虽然三季报业绩亮眼，实现双位数增长，但是贵州茅台在资本市场上的表现却差强人意。

继昨天大跌之后，今天贵州茅台继续低开低走，以1479.75元/股收盘，跌1.43%。最新总市值为1.86万亿元。

25日沪股通数据显示，当日贵州茅台净卖出额居首，金额为12.6亿元。

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读创财经统计，自10月以来，贵州茅台股价已由1786元/股跌至1479.75元/股，跌幅超20%；市值也由1.87万亿元降至1.86万亿元。10月10日-25日的12个交易日里，贵州茅台共有9个交易日出现下跌。

针对近期股价波动，投资者注意到贵州茅台的机构持股股东正逐年减少的情况。

近日，读创财经在上证E互动平台发现，18日，有投资者在互动平台针对机构减持数据提问称：“根据2022年一季报显示，贵州茅台1884家机构持股77.25%、二季报2669家机构持股79.4%，三季报10家机构持股71.54%。10月股价连续大跌，北向资金每天数十亿地持续抛售贵州茅台。三季度机构大幅剧减2659家。”

针对该投资者提问，“以上机构减持数据是否客观真实？贵司将如何在业绩上拿出应对举措？”贵州茅台回应称，机构股东持股变化情况不实，公司《2022年第三季度报告》披露的公司前十名股东合计持股比例是71.54%，前十名股东之后还有大量的机构股东。2022年第四季度，公司将继续紧紧围绕战略目标和年度工作安排，全力以赴深化改革、开拓创新，推动高质量发展，努力实现发展目标，为股东创造更多价值。

根据三季报公告显示，贵州茅台前三季度业绩提升无疑成为提升投资者信心的助燃剂。贵州茅台1-9月实现营业收入871.6亿元，同比提升16.77%；归属于上市公司股东的净利润为444亿元，同比提升19.14%。其中，第三季度贵州茅台实现营收295.43亿元，同比提升15.61%；归属于上市公司股东的净利润为146.06亿元，同比提升15.81%。

不过，值得注意的是，前三季度，贵州茅台经营现金流量净额为94.05亿元，较去年同期的367.52亿元下降约七成。茅台解释称，控股子公司贵州茅台集团财务客户存款和同业存放款项净增加额减少，以及存放中央银行和同业款项净增加额增加所致。

近日，还有投资者对贵州茅台股价连续大跌提出质疑：“公司是否存在重大问题？在业绩都不错情况下，股价下跌，公司是否存在不利因素？”

贵州茅台董秘在上证e互动上回复称，目前，公司生产经营正常。今年前三季度，公司实现营业总收入增速创近四年新高，公司主要经济指标继续保持两位数增长，为顺利实现全年目标打下了坚实基础，总体呈现稳中有进、进中向好的良好态势。

对投资者关注的能否完成今年业绩目标的提问，贵州茅台在上证e互动上回应时表示，按照目前的生产和销售态势，公司有信心、有能力顺利完成年初制定的全年业绩目标。此前，茅台2021年年报中制定的经营目标为营业总收入较上年度增长15%左右。