2022年年报披露日程过半。本周，多家上市券商披露了2022年年报，而从去年开始热度一直居高不下的薪酬话题，也揭开了大半谜底。
(资料图)
截至3月31日晚间9点，已有25家上市券商/参股券商的上市公司发布了年报。东方财富Choice金融终端显示，在上述已经公布年报的上市券商/参股券商的上市公司中，有21家出现了员工人均薪酬下滑，10家降幅超过20%。仅有4家出现了薪酬上涨，涨幅最大的是东方财富，但涨幅未超过12%。就此，《每日经济新闻》记者尝试进行梳理和解读。
解读一：
人均年薪40万元区间占绝大多数
首先来看员工人均年薪绝对金额。
目前披露年报的券商中，头部券商仍然维持了相对高薪。中信证券以83.64万元位列第一(2021年94.69万)，中信证券截至2022年年末员工人数25742人。国泰君安以人均年薪74.19万元位列第二；申万宏源、广发证券、华泰证券以67.49万元、64.78万元和62.97万元位列第三至第五。中信建投、中国银河、东方证券紧随其后，人均年薪分别为60.65万元、57.65万元和57.17万元。
人均年薪40万元区间占绝大部分，达到11家。海通证券、浙商证券、东兴证券、招商证券、光大证券、方正证券、国联证券、中泰证券、国元证券、华鑫股份、红塔证券均在这一区间。
信达证券、中原证券、东方财富、锦龙股份、华林证券则位于30万 区间，目前人均薪酬最低的两家为华安证券，去年人均年薪仅为28.95万元。
解读二：4家券商涨薪，东财涨幅居首，
红塔证券业绩下滑98%却涨薪9.4%
有四家券商实现了涨薪。涨薪绝对金额最高的是国泰君安，人均年薪上涨7.04万元，从67.15万元上涨至74.19万元，东方财富涨薪比例最高，达到11.31%。光大证券薪酬从45.91万元上涨至46.61万元，涨薪比例为1.52%。
根据3月17日中国证券业协会发布的证券公司2022年度经营数据，2022年，140家证券公司营业收入3949.73亿元，同比下降21%；净利润1423.01亿元，同比下降25.5%。
上述三家券商业绩均好于行业平均。其中国泰君安2022年净利润同比下降23.35%，东方财富业绩同比微降0.51%，光大证券净利润同比下降8.47%。
但红塔证券人均薪酬从38.02万元上涨至41.60万元，涨幅达到9.40%；其业绩却出现了大幅下滑。
年报显示，红塔证券在2022年实现营业收入8.36亿元，同比减少87.58%；实现归属于母公司股东的净利润0.39亿元，同比大降97.56%。
具体来看，红塔证券财富管理业务实现营业收入7.06亿元，同比变动幅度为-85.21%；机构服务业务实现营业收入3.42亿元，同比变动幅度为-6.95%；自营投资业务亏损263.22万元，同比变动幅度为-100.14%。
解读三：头部券商降薪更多，
招商降薪三十万居首
21家出现降薪的券商中，从金额与比例来看，由于头部券商2021年基数较高，因此降薪金额与比例均排名靠前。
绝对金额来看，有12家券商降薪超过十万元。其中招商证券降薪30.69万元排名第一，人均年薪从77.97万元下降至47.27万元。海通证券从78.46万元下滑至49.97万元，降薪了28.47万元。华泰证券从88.57万元下降至62.97万元，降薪了25.6万元。此外，广发证券、信达证券、国联证券、浙商证券、东方证券、中泰证券、锦龙股份、中信证券、中信建投降薪均超过10万元。
而从比例来看，有14家券商降薪比例超过10%。其中招商证券、海通证券、信达证券降薪比例最高，分别达到39.37%、36.30%、31.80%。
解读四：部分券商业绩下滑六七成，
但人均薪酬仅降一点点
由于去年全年证券行业业绩出现下滑，因此不应只以人均薪酬增减幅度单一指标判断是否降薪。在对券商降薪成色进行分析时，也应考虑业绩因素。此外，由于薪酬由固定工资、绩效工资、福利等组成，薪酬增减幅度不可能与业绩增减幅度完全一致。不过，仔细分析，仍可以看出部分券商是真正实现了降薪，更多则是“名义”降薪。
如降薪幅度10%以内的券商中，申万宏源、东兴证券2022年净利润分别下滑70.32%和68.70%，但申万宏源年薪从71.21万元下降至66.71万元，降幅仅为6.31%。东兴证券从50.93万元下降至49.09万元，降幅为3.62%。两家券商的薪酬降幅均大幅小于业绩降幅，说明其中人力刚性支出较大，降薪“成色”稍显不足。
而在少数业绩优等生中，信达证券净利润同比增长4.75%，人均薪酬下滑31.80%。方正证券净利润同比正增长17.88%，人均薪酬却同比下滑1.97%。两家可以算是实打实的降薪。
解读五：券商薪酬水平到底如何？
均值向银行靠拢
值得一提的是，在2022年券商薪酬舆情多次发酵下，2022年5月13日，中证协发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》的通知，指出证券公司在制定薪酬制度时，应当结合行业特点制定稳健薪酬方案，充分考虑市场周期波动影响和行业及公司业务发展趋势，适度平滑薪酬发放安排，同时做好薪酬激励的极值管控和节奏控制。
从上述数据来看，即使每家公司有所差异，券商行业整体严格按照监管要求，的确出现了降薪，那么目前的券商行业薪酬处于什么水平呢？《每日经济新闻》因此将证券行业目前的数据，与姊妹行业银行业进行了对比。
2021年，证券行业人均薪酬大幅高于银行业。当年上市银行人均薪酬最高的是南京银行和招商银行，分别达到66.33万元和60.38万元。但证券行业的极值为中金公司和中信证券，2021年人均薪酬为116.42万元和94.70万元，远高于银行业。极值差异高达50.09万元。
2022年已披露的银行薪酬中，人均薪酬最高的是中信银行，为64.32万元。这一数据较目前证券行业最高的中信证券低19.32万元，由此可见两个行业之间极值的差距大幅缩小。
2021年，上市银行员工人均薪酬的简单算数平均数为43.33万元，上市券商则为55.57万元(每家员工人均薪酬之和/公司家数)；上市券商要高出12.24万元，平均每月多1万元。
而2022年已经披露的上市银行员工人均薪酬的简单算数平均数为43.05万元，上市券商则为49.87万元。也就是说虽然券商仍高于银行，但简单算数平均数之间的差异缩小至6.82万元，券商正在向银行的薪酬水平回归。
彩蛋：三家券商涨薪原因找到了
需要指出的是，上述员工人均薪酬数据取自于东方财富Choice金融终端，其公示为广义人工薪酬，包括公司为员工支付的现金。算法为(支付给员工薪酬 期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬)/平均员工人数。
东财受限于取数仅为外部资料，可能与公司计算数据有所差异。如浙商证券在年报中指出，报告期内，浙商证券定期发放固定薪酬，并根据绩效考核情况，计算各年考核奖金、绩效工资等，在财务系统中相应计提了递延发放的部分，2022年公司人均薪酬为35.89万元，较上年下降33.7%。
但上述数据在公式保持一致性的前提下，仍然有助于分析券商薪酬变化趋势。若券商年报中有明确披露，则具体数据以公司披露为准。
此外，《每日经济新闻》记者3月31日就薪酬逆势涨薪的问题，向上述四家公司进行了解，并与财务专家进行了沟通。目前除东方财富未对薪酬上涨问题进行回复外，其余三家券商薪酬出现上涨的原因不一。
其中，光大证券人均薪酬出现上涨的原因，与统计口径差异有关。
公司相关人士指出，按照相关核定口径，光大证券2022年人均薪酬应为43.65万元，同比下降6.3%。其核定口径公式为：
平均薪酬=当年核定工资总额/平均员工人数，其中人数不包含经纪人。当年核定工资总额为财报中的“工资、奖金、津贴和补贴”。公司提供的核定口径公式计算出的数据，与东财Choice金融终端统计口径所运用公式之间的差异，造成了两者数据不一致。
记者查阅了更长时间区间的年报后发现，作为总部位于上海的券商，公司前几年的人均薪酬水平在可查券商中偏低。且从2019年起，连续3年出现薪酬排名下滑，由此可推断，公司的人力成本从2019年开始即有了管控。
红塔证券2022年薪酬增长的原因，主要与公司将原本应于2021年度递延发放的2020年薪酬，延迟至2022年进行发放，从而增加了计算公式中的“支付给职工的现金”数据有关。
根据红塔证券相关人士向《每日经济新闻》的书面回复：公司自 2021年起按照相关政策要求对薪酬政策进行了调整，由于调整方案编制出台需要时间，受此影响应当于2021年度发放的 2020 年度部分绩效奖励延迟至2022年度内发放。扣除延迟发放的2020年度绩效奖励部分后，公司2022年度职工薪酬相较2021年度基本持平。
此外，该人士还指出，公司按照有关规定严格执行薪酬递延支付机制，以及公司2022年为进一步强化业务协同对人才结构、业务结构进行了适当调整，也会导致员工薪酬情况出现小幅度变化。
而有财务专家在阅读国泰君安年报后指出，统计数据中国泰君安出现涨薪，与公司合并报表范围出现变化有关。
在2021年的年报中，国泰君安在处置上海证券股权后，上海证券不再被纳入合并报表范围，但2021年的年初人数仍包含上海证券。而在2022年年报时，由于国泰君安持有华安基金的股权比例增加至51%，华安基金被并入报表。根据国泰君安2022年年报，由于非同一控制下企业合并，公司短期薪酬增加了该项，导致公式计算时分子被拔高，加上员工人数、员工结构发生了较大变化，这影响到了数据计算的可比性。
另外，作为资产规模、盈利能力的“一哥”，且员工人均薪酬第一的中信证券，3月31日早间，公司在业绩说明会上对行业关注的薪酬问题也做了正面回复。
中信证券董事长张佑君表示，中信证券的薪酬体系是经过公司董事会、薪酬委员会、职工代表大会的意见共同研究制定的。同时，也会考虑主管机构有关薪酬指引和指导意见来设定薪酬管理办法。薪酬管理办法制定坚持业务导向、能力导向，为员工提供展示自己、发展自己的平台。同时我们也充分考虑金融业在全社会发展中的作用，制定薪酬时会考虑到金融行业发展与社会发展同频共振。未来的薪酬体系也会充分体现短期和长期、个人和集体、不同层级包括前台和后台员工的不同要求和布局。
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