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昨日甲醇有所降温，内地情绪有所消退，鲁北价格回落至2800附近，但国庆备货周期仍在持续，内地短期仍处于偏强状态。甲醇装置方面，鲁西、阳煤重启已经落地。中新重启审批通过，本周已经点火。本周传闻近期宁波富德负荷下降至9成，后期或有停车计划，一旦兑现可能导致港口明显承压。目前与其他工业品的情况相类似，整体是前期产业链看空导致隐形库存低位，8-9月需求环比好转，订单好转，情绪改善后产业链低库存导致的补库需求会显得感官上的需求非常的好。但是对应到终端订单我们并不认可真实需求的好转。我们认为甲醇更多是基于短期情绪和贸易商补库导致的阶段性上涨。截至目前，我们能看到的主要利好(港口去库、兴兴和山东MTO的重启)都已经兑现，未来推演主要的环比变化则可能在乙烯的回落、进口的回归、港口集中到港带来的累库，内地新装置的投产。上周甲醇的反弹给出了甲醇一个相对较高的估值，我们对甲醇整体宽幅震荡的观点没有变化，但是目前价格下，逢高空的性价比应该是高于逢低买的。但是下方空间会受限于煤炭的走势。