康弘药业(002773.SZ)1月26日晚间公告，公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润同比增长248%至293%；预计扣非净利润同比增长185%至222%。尽管整体实现了高增，但康弘药业第四季度业绩却处于亏损状态，公司预计实现归属净利-1.33亿元至-2.53亿元，实现扣非净利润-1.86亿元至-3.06亿元。
值得一提的是，由于康弘药业预计将并购IOPtima时所形成的商誉计提2.15亿元减值，对公司业绩造成较大影响。
1月27日，康弘药业开盘大幅跳空低开，并继续放量下跌，截至中午收盘，康弘药业下跌5.73%，报16.78元/股。
全年扭亏为盈
业绩预告显示，公司预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润4亿元至5.2亿元，而2020年归属净利为亏损2.7亿元，同比增长248%至293%；预计实现扣非净利润2.8亿元至4亿元，2020年扣非净利润为亏损3.28亿元，同比增长185%至222%。
图康弘药业业绩预告情况图片来源：公司2021年度业绩预告
尽管公司全年扭亏为盈，但康弘药业单季业绩仍处于亏损状态。
《经济参考报》记者初步计算，2021年第四季度，康弘药业预计实现归属净利-2.53元至-1.33亿元，而2020年第四季度归属净利为-8.49亿元；预计实现扣非净利润-3.06亿元至-1.86亿元，2020年第四季度归属净利为-8.5亿元。
针对公司全年业绩实现扭亏为盈，康弘药业表示，本报告期，公司持续优化学术推广方式，保持主营业务稳定增长；公司继续强化经营管理，加强费用控制，提升管理效率和效益；本报告期公司计入当期损益的研发费用低于上年同期。虽然受全球新冠疫情、国内行业政策变化等因素影响，但经营情况保持良好，公司预计本报告期经营业绩较上年同期实现扭亏为盈。
此外，主要产品收入增长也推动了公司业绩增长。康弘药业称，“公司产品主要涉及中成药、化学药、生物药，预计本报告期营业收入持续保持增长，其增长幅度预计大于上年同期。其中：中成药、生物药产品销售收入稳步增长，化学药产品受药品集中带量采购影响销售收入略有下降。”
预计商誉减值2.15亿元
巨额商誉减值拖累了康弘药业的业绩。
康弘药业称，公司控股合并的以色列全资子公司IOPtima在本报告期持续受到全球新冠疫情影响，其产品在全球市场的推广及新产品研发进度均低于预期。综合全球新冠疫情持续影响，基于谨慎性考虑，公司在并购IOPtima时所形成的商誉预计形成减值，经过初步测算，预计商誉减值2.15亿元，前述业绩预计已考虑商誉减值的影响。
公告显示，IOPtima于2002年7月在以色列特拉维夫成立，注册资本为300万新谢克尔，主要从事眼科医疗器械研发、生产及销售，其产品IOPtiMateTM是一款革新性的用于开角型青光眼治疗的CO2激光手术系统，于2014年2月获得中国食品药品监督管理总局(CFDA)的认证，同时已获得欧盟、以色列、加拿大、墨西哥、秘鲁、泰国等国家的上市许可。
康弘药业曾表示，收购IOPtima将扩充公司眼科产品线，并进入眼科器械和耗材领域，推进公司国际化战略的步伐，拓展全球市场。
为了将IOPtima收入囊中，康弘药业2017年签订了股权投资协议，公司分四阶段进行投资，预计需累计支付人民币2.74亿元取得IOPtima 100%的股权。
2018年3月29日，康弘药业于完成了第一阶段股权交割，公司持有标的公司股份(按全面摊薄计算，下同)的18.42%；2018年9月25日，康弘药业完成了第二阶段股权交割，公司持有标的公司于第一阶段完成后已发行股份的60%，而在完成第二阶段股权交割后，康弘药业于2018年10月1日起将IOPtima纳入合并范围，同时，自2018年年报起，该收购事项形成商誉金额2.15亿元。
2019年6月30日，康弘药业完成了第三阶段股权交割，公司持有标的公司于第一阶段完成后已发行股份的80%；2021年6月24日，康弘药业完成了第四阶段股权交割，公司持有标的公司于第一阶段完成后已发行股份的100%。
然而，自收购IOPtima以来，该公司却经营状况却不佳，处于持续亏损阶段。
据康弘药业披露，2016年至2020年1-9月，IOPtima公司分别实现营收360.25万元、84.02万元、764.44万元、553.85万元、285.87万元；依次实现净利润-1183.15万元、-1314.38万元、-1467.66万元、-1946.51万元、-1465.57万元(前述币种均为人民币)。可见，IOPtima公司存在越亏越多趋势。
同时，从毛利率水平看，IOPtima近年毛利率也波动较大，2016年至2020年1-9月，其毛利率依次为52.37%、39.95%、12.84%、16.85%、28.64%，整体呈现出波动下滑趋势。
图2IOPtima近年财务数据统计(单位：万元人民币)
数据来源：康弘药业多份公告归纳汇总
值得注意的是，尽管IOPtima近几年持续亏损、毛利率呈波动下滑趋势，但自IOPtima纳入康弘药业合并报表以来，康弘药业在其2018年年报、2019年年报、2020年年报中均对其进行了商誉减值测试，而经减值测试后，康弘药业表示均未发现商誉需要计提减值的情况。
