4月19日晚，*ST易见发布公告称，公司因2015年至2020年定期报告存在虚假记载和重大遗漏以及未按期披露2020年年报，涉嫌违法，已收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》(以下简称“告知书”)。

从调查结果来看，多年来，*ST易见原控股股东九天集团持续借助保理和供应链相关业务名义，将上市公司的资金持续滚动进行输送。2015年至2020年，*ST易见累计虚增收入超500亿元。证监会明确指出，九天集体的实控人冷天晴决策并组织实施财务造假，手段特别恶劣，情节特别严重，拟决定对*ST易见和九天集团以及各当事人进行处罚。其中，对冷天晴拟按照法规标准实行顶格处罚。

上海明伦律师事务所王智斌律师对《证券日报》记者表示：“*ST易见连续多年隐瞒实际控制人资金占用情况，情节较为恶劣，监管部门对于*ST易见两项虚假陈述行为都给予了顶格处罚。”

截至4月20日收盘，*ST易见(600093.SH)股价已跌破1元/股，此前公司已多次发布退市风险警示公告。

原控股股东持续多年财务造假

告知书显示，2015年至2020年，*ST易见各类虚假业务累计虚增收入高达562.51亿元。其中，2015年至2020年，*ST易见通过虚假供应链贸易业务累计虚增收入高达517.45亿元；2016年至2020年，公司确认保理利息和服务费收入26.23亿元。

尤其在2016年至2019年年间，*ST易见每年虚增收入超100亿元，彼时控股股东正是民营公司九天集团。在此期间，*ST易见甚至出现“私刻公章”，以虚构供应链代付款和开展虚假保理业务等名义，持续滚动将资金转出给九天集团，达到虚增收入和利润的目的。

经证监会调查，*ST易见与云南奥斯迪实业有限公司等51家房地产行业公司、有点肥科技等21家公司以及其他12家公司的保理业务均为虚假业务，涉及的核心企业均未开展过保理相关的基础购销业务。而*ST易见虚假保理业务的资金由九天集团统筹使用。

资料显示，*ST易见主营业务为供应链管理、商业保理及数字科技服务，其中供应链管理为其收入的主要来源。“高毛利的保理业务是以供应商将其对核心企业产生的应收账款转让给保理公司，由保理公司为其提供贸易融资、应收账款管理、信用风险控制等综合服务。”有业内人士对《证券日报》记者表示，“供应链行业则因其具有融资性质，资金进出频繁，资金量大，使得虚增收入、掩盖坏账有较大的操作空间。”

早在2015年，*ST易见还名为禾嘉股份时，就因财务管理独立性及内幕信息知情人登记制度存在的问题，收到过《行政监管措施决定书》。公告显示，彼时上市公司在云南、贵州等省开设的银行账户网银密钥在控股股东人员处保管，办理上述外省银行账户柜台业务时，由控股股东相关人员从公司借出财务印鉴并带回开户地操作办理。被实施行政监管措施后，九天集团并未吸取教训，财务造假情节持续。

可能触及重大违法类退市情形

根据告知书披露，冷天晴(时任*ST易见董事长)决策、组织实施财务造假，授意、指挥*ST易见开展虚假业务，虚增业绩，手段特别恶劣，情节特别严重，采取终身证券市场禁入措施，并处以530万元罚款。时任*ST易见财务部副经理、董秘等高管均被处以50万元到150万元不等罚款。对*ST易见未按规定披露年报行为给予警告，并处以50万元的罚款；对*ST易见披露年报虚假记载行为责令改正，给予警告，并处以1000万元的罚款，合计对*ST易见罚款1050万元。

上海明伦律师事务所王智斌律师对《证券日报》记者表示：“从*ST易见具体处罚情况来看，该公司连续多年隐瞒实际控制人资金占用情况，情节较为恶劣，监管部门对于*ST易见两项虚假陈述行为都给予了顶格处罚。”

*ST易见发布的2021年业绩预告显示，预计2021年末净资产仍为负值，面临财务类强制退市风险，且公司已经连续多次发布退市风险提示。目前，证监会出具的《行政处罚事先告知书》再次打出一记“重锤”，公告显示，ST*易见可能触及重大违法类退市情形。王智斌表示：“4月20日，*ST易见收盘价已低于1元，还可能会触及交易类退市的风险。在多项退市风险叠加的情况下，*ST易见退市几成定局。”

*ST易见此次被严厉处罚，或能为更多的上市企业敲响监管警钟。据证监会数据显示，2021年证监会共办理案件609起，其中重大案件163起，涉及财务造假、资金占用等违法行为。近期，在监管层不遗余力打击资本市场违法犯罪、提高上市公司质量的大背景下，多家ST公司已触及退市指标。