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上证创10年新高，位置相当于2015年3月十几连阳后或7月第一轮股灾爆发时。15年牛市是大水牛，由流动性驱动，有大量不受监管的杠杆资金，且当时基本面走弱。本轮行情与15年有相似之处，也是由流动性驱动，呈现杠杆特征，期货下跌，但债市是宽幅震荡。不过，当下市场杠杆和泡沫程度远不及15年，更像结构性牛市。A股连涨三天创新高，港股却连跌三天，因港股未从A股杠杆行情中受益，且港币流动性趋紧、盈利下修。随着指数上涨，A股性价比下降，港股上升，作者A股躺平、加仓国债，港股未来有开仓计划，目标互联网板块。