(资料图)

格隆汇5月31日丨华安证券(600909)30日研报指出,宿迁联盛(603065.SH)是国内受阻胺类光稳定剂龙头,现有产能3.4万吨,位居行业首位,预计2024年新增0.8万吨产能。2021年至2026年全球光稳定剂市场仍将保持快速增长,预计2026年全球光稳定剂市场规模将达到16.49亿美元,年复合增长率为5.6%,光稳定剂需求不断攀升。另外,公司以受阻胺光稳定剂系列产品为核心,纵向拓展产业链,横向丰富产品系列,不断巩固与扩大公司现有业务优势。未来随着产业链结构逐步完善以及新增产能陆续落地,公司有望降本增量进入发展快车道。

公司纵向拓展己二腈/己二胺、癸二酸/癸二酸二甲酯业务,完善公司产业链;横向拓展紫外线吸收剂、阻聚剂等高关联产品。产业链上各环节环环相扣,上下游相互依托,一体化生产带来的成本优势和规模优势明显,预计公司2023年-2025年分别实现营业收入19.34、26.93、36.80亿元,实现归母净利润2.56、4.08、5.84亿元,对应PE分别为25X、16X、11X。首次覆盖给予公司“买入”评级。

推荐内容