智通财经APP获悉，8月8日，光伏板块走强，TOPCon电池方向领涨，个股方面，沐邦高科(603398.SH)涨停，晶科能源(688223.SH)收涨11.73%，横店东磁(002056)(002056.SZ)、天合光能(688599.SH)均收涨超4%。招商证券(600999)判断，下半年将有3-5家企业会启动较大规模的TOPCon扩建，2022-2024年是TOPCon密集扩产的时期，具备先发优势的设备企业将受益。中信证券(600030)建议关注四条主线：一是领先布局TOPCon电池产能的企业；二是具备成熟量产工艺的核心设备供应厂商；三是受益装机需求明确，N型技术迭代加速利好组件串焊机需求；四是N型产业化带动POE胶膜、国产化银浆需求量放量及盈利能力提升。
TOPCon电池是一种基于选择性载流子原理的隧穿氧化层钝化接触的太阳能(000591)电池技术，其电池结构为N型硅衬底电池，背面制备一层超薄氧化硅，然后再沉积一层掺杂硅薄层，二者共同形成了钝化接触结构，有效降低表面复合和金属接触复合，为N-PERT电池转换效率进一步提升提供了更大的空间。
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据研究，随着P型电池接近理论效率极限，N型电池技术将成为未来发展的方向，TOPCon是目前产业化较快的技术路线选择。一方面，TOPCon电池28.7%的理论效率远超P型电池，目前量产/最高效率分别超24.5%/25%，且拥有低衰减、高双面率、低温度系数等优点，在终端电站的发电增益效果明显。
另一方面，TOPCon与现有PERC产线兼容，单GW改造成本在0.5亿元左右，在面临大规模PERC产线设备资产折旧计提压力下，升级改造拉长设备使用周期，叠加SMBB技术和银浆国产化推进，在提效降本方面的优势更加明显，是未来2-3年具备性价比路线选择。
今年4月底至今，光伏赛道的持续热门，带火了以TOPCON、HIJ、钙钛矿为代表的光伏电池板块，据统计，截止今日午间收盘，以近20日涨跌幅来统计，其板块指数涨幅分别达23%、16%、11%。对于光伏产业链来说，降本增效仍是重中之重，而电池转换效率则是未来降本的关键，目前，主流PERC电池效率已接近理论天花板，新型电池TOPCON、HJT项目正在加速扩产。
根据中国光伏行业协会(CPIA)统计，2021年PERC电池片市场占比约91%，异质结、TOPCon合计占比不足3%。预计到2025年，以异质结和TOPCon为代表的超高效电池技术占比合计将接近40%，到2030年有望超过75%。
另外，中航证券预测，2022-2025年全球电池设备市场合计约1500亿元，其中TOPCon占比为23%。平安证券研报也显示，2021年国内TOPCon电池产能约10GW，伴随效率、良率和规模化生产性价比的提升，其市占率将逐步提升，2022年TOPCon电池产能规模有望超过50GW，2023年产能或达80GW。
招商证券表示，TOPCon规模应用已经启动，将带来相应的需求与机会。晶科能源等公司在成功解决绕镀等技术难题后，率先启动TOPCon的大扩产。目前TOPCon相较PERC已有一定经济性，随着未来TOPCon众多技术应用与规模效应体现，其经济性将进一步加强。招商证券判断今年下半年将有3-5家企业会启动较大规模的TOPCon扩建，2022-2024年是TOPCon密集扩产的时期，估算年均电池需求超过120亿元，具备先发优势的设备企业将受益。
中信证券认为，在全球新增光伏装机保持稳定增长的情况下，各个企业积极寻求技术上的突破，其中最主要的方向之一就是TOPCon技术路线，其具备高效率和低成本的性价比，并且能承接原有PERC产线改造升级，TOPCon电池加速扩产，带动相关设备和材料的需求，重点把握相关电池、设备及材料厂商投资机遇。
具体投资标的上，其建议关注四条主线：1)领先布局TOPCon电池产能的企业，关注晶科能源、钧达股份(002865);2)具备成熟量产工艺的核心设备供应厂商，推荐捷佳伟创(300724)、帝尔激光(300776)、金辰股份(603396);3)受益装机需求明确，N型技术迭代加速利好组件串焊机需求，推荐奥特维。4)N型产业化带动POE胶膜、国产化银浆需求量放量及盈利能力提升，重点推荐福斯特(603806)，关注帝科股份、苏州固锝(002079)。
相关概念股：
晶科能源(688223.SH)：目前拥有16GWN型TOPCon电池及组件产能。其中，浙江海宁8GW大尺寸N型TOPCon产能于今年2月投产;更早之前，安徽合肥投产的8GWTOPCon产能也已经满产。
天合光能(688599.SH)：2022年4月，公司宿迁8GWTOPCon电池项目已正式启动，预计下半年逐步投产。
中来股份(300393.SZ)：目前公司在泰州已累计投建N型TOPCon电池产能3.6GW，公司山西“年产16GW高效单晶电池智能工厂项目”一期首批4GW已于2022年6月30日实现首片182/210高效电池下线，后续将分步爬坡稳步实现投产。8月8日，公司首次对外公示了其电池的价格。其中，单晶N型TOPCon电池182双面报价为1.40元/瓦;单晶N型TOPCon电池210双面为1.41元/瓦。从电池片的最新价格来看，中来股份(300393)的单价仅比PERC电池高1.1-1.4毛钱。
苏州固锝(002079.SZ)：公司在二极管制造能力方面公司具有世界水平。公司晶银的产品包括TOPCON电池银浆;随着异质结电池的产能落地，低温HJT浆料产品的销量也呈快速增长态势;银包铜产品已在客户处进行可靠性测试。
