根据美国银行(Bank of America)的说法,今年将成为高速增长的成长型股票的“清算之年”,它们面临着一场“完美风暴”,各种因素都将侵蚀它们的表现。

  美银在周一最新发布的一份报告中写道,随着美联储加息,竞争加剧和借贷成本上升,将导致科技、媒体和电信(TMT)行业的大赢家在2022年剩余时间内失去动力。

  资金成本上升

  美银称,今年迄今,成长型股票已经落后于价值型股票14个百分点,自去年第三季度以来,纳斯达克100指数的盈利预期下降了0.4%,而标准普尔500指数的盈利预期则上升了4.3%。

  成长型股票一直依赖廉价贷款来推动业务扩张,进而推动未来盈利预期。随着企业扩大运营,成长型股票中有许多几乎没有盈利。随着借贷成本上升,这就给公司业务带来了挑战。

  “更高的贴现率正在伤害那些需要资本进行创新/竞争的企业,在此之前,超低利率环境一直使这些企业能够无阻力地投资于增长,”该行写道。

  激烈市场竞争

  尽管利率上升是一大不利因素,但美国银行表示,损害科技业前景的不仅仅是借贷成本上升。该行解释称,激烈的市场份额竞争也损害了一些最知名的公司,像奈飞(Netflix)这样的公司最近盈利表现凸显了这种竞争之激烈。

  柰飞在财务报告中称,上季度其用户数量惊人地减少,这是10年来的首次,并指出,激烈的竞争是其业绩不佳的主要原因之一。报告发布后,其股价下跌了三分之一以上。

  此外,美国银行还下调了其对2022-2023年上市公司每股收益的预期,以解释科技行业增长乏力的原因。到目前为止,标准普尔500指数中的100家公司(约占总指数的24%)已经公布了第一季度的业绩。

  美银指出,尽管其中51%的公司每股收益和营收都超出预期,与上季度同期基本持平,但4月份的业绩预期是自2020年以来最弱的。

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