美银证券发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，下调今明两年每股盈测5%/3%，目标价由93.3港元下调10%至83.9港元，重申对运动服装市场及李宁的正面看法。该行预计，Q2零售销售跌10%中段，维持全年收入10%至20%低段增长的指引，如果疫情影响持续，利润率或会面临风险。

　　报告提到，在高基数影响下，公司今年Q1零售额同比增长至20%高段，其中线下销售同比增长20%中段，电子商务增30%中段。总店量按季减少2%(同比增加3%)。该行认为，首季表现或略低于市场预期的增长30%，由于物流限制和极高的基数，预计3月最后一周表现受电子商务拖累，基于疫情防控及高基数，次季可能继续受压。