A股9月行情已经过去，市场经过持续调整，国庆假期后能否迎来“开门红”？综合过往数据来看，节前出现过比较充分的调整后，节后行情多数会上涨。从近日机构的观点来看，今年节后迎来“开门红”还是有较大概率的。对于四季度的投资布局，新能源和消费板块仍受机构青睐。
节后“开门红”
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概率较大
9月份，A股市场持续调整。数据显示，当月上证指数下跌5.55%，深证成指下跌8.78%，创业板指下跌10.95%。申万一级31个行业中，仅有煤炭行业上涨，涨幅为1.27%。
那么，国庆假期后A股能否迎来“开门红”？过往数据显示，节前市场出现过充分调整的，节后多数会上涨。安信证券首席策略分析师林荣雄表示，近20年的数据显示，国庆假期前后A股存在明显的日历效应，节前经过较大调整的，节后大多出现上涨。Wind全A指数在近20年、近10年、近5年、近3年的节前一周交易上涨概率分别为40%、40%、40%、0，节后一周交易上涨的概率分别为75%、90%、80%、100%。从风格层面来看，金融、消费、大盘股板块占优。
据统计，2012年至2021年，上证指数在国庆假期后的前5个交易日上涨概率达70%，平均涨幅为1.29%，仅在2014年、2018年和2021年国庆假期后的前5个交易日出现下跌。
对于A股后市，融智投资基金经理夏风光表示，市场拐点临近，随着信心逐步恢复，成交量也会逐步放大，筑底回升信号将越来越明显。如果各方面因素合力推动，不排除超预期的情况出现，即节后迎来快速反弹，重点关注超跌板块和稳增长主线。
林荣雄也认为，当前A股估值处于较低水平，投资者对市场没必要太过悲观。10月中旬之前大盘价值股或维持相对占优状态，但不改高成长中小盘股中期占优格局。从投资配置角度来看，可超配行业为汽车(汽车零部件)、以储能为代表的绿电产业链、地产、银行、油运、农化等。
中信建投证券首席策略官陈果认为，综合考虑本轮市场调整周期、幅度与当前估值，投资者后续应积极把握布局机会。
新能源赛道蕴含投资机会
四季度投资者该如何布局？前海开源基金首席经济学家杨德龙向信息时报记者表示，“公司业绩还是一个重要的考量主线。因为短期影响股价走势的是各种因素，但股价的长期表现取决于公司业绩的好坏。”
东方财富数据显示，截至9月30日，A股已有90家公司披露了今年前三季度业绩预告。其中，有63家公司预计净利润实现增长，占比七成。以预计净利润增幅上限进行计算，有19家公司有望实现净利润翻倍增长。从行业表现来看，包括锂电材料、储能、光伏等在内的新能源行业依然是净利润高增长主力军。此外，电子、农化、生物医药等行业也涌现出多家业绩向好的公司。
杨德龙认为，今年以来新能源行业仍是景气度比较高的行业，包括新能源汽车销量同比翻倍增长，和传统汽车销量相比增速是比较高的；光伏、风电的装机量也出现了接近翻倍的增长。“其实我们从半年报也可以看出，包括新能源汽车产业链、光伏、风电产业链以及相关的一些原材料公司都出现了业绩大幅增长，景气度比较高。这是今年新能源板块多次出现较好表现的一个重要原因。”在他看来，三季度A股很多板块调整幅度都比较大，新能源板块的龙头股有很多从高位回调了近30%至40%，调整幅度比较大，高估值的风险大大降低了。
汇丰晋信投资总监陆彬也表示，当前新能源行业的投资机会是基于其长期的成长空间、公司的业绩增速、公司的质地，“我们可以寻找两类投资机会：一是供需仍旧持续紧张、盈利能够持续维持的企业；二是新能源发电和新能源汽车中的一些新技术的投资机会。”
消费类板块受机构关注
回顾9月份个股的表现，Wind数据显示，剔除当月上市的新股，9月份十大牛股分别为彩虹集团、ST曙光、新华联、汇通能源、海鸥住工、ST三盛、汇绿生态、同兴环保、川仪股份、传艺科技。其中，涨幅最大的彩虹集团上涨94.73%，共出现5个涨停板。
记者注意到，上述牛股所处领域极其分散，涉及汽车、房地产、商贸零售、轻工制造、社会服务、建筑装饰、环保、机械设备、电子等，难以从中归纳出当月的市场主线。
那么，四季度的市场主线会否更明朗一些呢？杨德龙表示，从公司业绩上来看，四季度可以关注消费股的表现，可能会有恢复性上涨的机会。因为国庆节、元旦、春节这些节日前后，往往也是消费的传统旺季，有望提振消费股的业绩。比如白酒、不受集采影响的医药、食品饮料、旅游、免税店等行业可能在四季度会迎来业绩回升的机会。反过来说，一些业绩增速下降或业绩增长持续性不强的行业，则需要规避。
光大证券首席策略分析师张宇生认为，当前A股整体估值处于历史偏低水平，在市场震荡蓄势的过程中，预计市场风格或将转向消费风格及大盘板块。
粤开证券在研报中建议，对于行业布局方面，依旧推荐“确定性”趋势中与能源相关的品种以及与居民消费端相关的板块；主题投资方面，可关注以食品饮料、旅游、社会服务为代表的消费板块。
对于后市表现，兴业证券首席策略分析师张启尧指出，短期市场受制于投资情绪偏弱，但市场调整已经比较充分，呈现出筑底迹象，建议布局三季度业绩报告行情乃至明年景气度有望持续的方向。
投资策略
这几大方向
也可关注
东北证券表示，结合景气改善度、估值分位数和交易拥挤度，当前可关注电网设备、电池等；11月可关注通信设备、白色家电、旅游及景区、饮料乳品等公司。四季度投资策略上要兼顾经济增长和结构转型及科技创新，结合行业发展和对经济的拉动效率，推荐关注数字经济、智能机器人和国企改革等主题投资机会。
天风证券认为，短期反弹的方向有望围绕景气度和超跌两个维度展开，在高景气板块中超跌的是新能源和稀有金属，这或成为未来反弹窗口中的高弹性方向。四季度的配置重点推荐行业反转型板块，养殖、地产以及元宇宙主题值得关注。
平安证券研报指出，A股市场的调整趋于尾声，交易情绪有望企稳回暖。投资结构上建议关注两条主线：一是政策方向有望逐渐明晰的板块，二是具有高景气且三季报盈利具有确定性的制造业板块。
